股指期貨四個合約昨日午後斷崖式下跌，上演了今年以來最急跳水，出乎市場預料。

　　截至收盤，原主力合約IF1203報收2613.8點，較前一交易日結算價大跌63點，跌幅為2.35%；新主力合約IF1204報收2622點，大跌66.2點，跌幅為2.46%。IF1206、IF1209合約分別報收2643.6點、2674.4點，各自跌幅為2.26%、2.12%。

　　目前，從期指持倉來看空頭佔據了優勢，但是大跌時的期現價差放大卻説明不乏多頭逆市接盤。業內人士分析，昨日市場的殺跌略顯不理性，預計後市將有一定修復需求，但巨陰對多頭信心衝擊很大，所以在沒有實質利好的情況下，市場仍將面臨調整。

　　上演年內最急跳水

　　昨日午盤前後期指走勢冰火兩重天。

　　在週二大漲之後，昨日早盤高開，下月合約IF1204持倉持續增加，並且價差升水維持在較高水平，説明多頭心態相對樂觀。10點30分左右，持倉增速開始有所放緩，而價差升水幅度降低，顯示多頭信心有所減弱。

　　然而，午盤之後的“暴風驟雨”卻是多頭沒有預料到的。13點25分開始，滬深300指數掉頭向下，13點34分開始，開始大幅跳水，在現貨高臺跳水的帶動之下，期指IF1204合約上演了斷崖式下跌。而此時持倉開始大幅上升，空頭開始大舉進場，價差升水也明顯縮小。“空頭在瘋狂加倉”，廣發期貨期指分析師劉奕奕説。

　　對於空頭而言，昨日的大幅跳水也是在意料之外。劉奕奕説，昨日尾盤不少空頭選擇了獲利了結，持倉回到5.2萬手左右。“其實對於昨日的跳水，空頭也把握不準，所以趕緊落袋為安”。

　　空頭暫居優勢

　　昨日，中金所公佈的多空主力持倉數據顯示，IF1203與IF1204前20位多頭共計持有多單34632手，前20位空頭共計持有賣單42013手，凈空持倉量7381手，較昨日大幅上升1980手。

　　昨日多頭變動較小，華泰長城減少611手多單，但國泰君安、廣發期貨等多頭主力選擇逆市增倉；值得注意的是空頭券商係主力的持倉變動，中證期貨、申萬期貨、海通期貨席位分別新增1058、740、594手空單，僅國泰君安席位減少779手幅度較大。劉奕奕認為，單純從持倉來看，空頭力量現在已佔上風，然而多空目前其實並沒有分出高下。

　　東方證券金融衍生品首席分析師高子劍指出，上週三開始的偏空信號即IF1203合約多次出現的價差背離現象在本週幾乎沒有出現，説明期指走勢存在較大不確定性。相對而言，“我更傾向於維持偏空觀點”，他説。

　　然而，在大跌之中，不乏多頭逆市增倉。特別是在原主力合約IF1203，該合約全天升貼水互現，日均貼水幅度為0.02%。但是午後現指跳水時，期現價差卻逐步震蕩走高。海通期貨分析師王娟指出，14點47分，現指達日內低點2596.22點，IF1203升水幅度卻達到0.24%，大大高於全日平均值，“這一數據與之前兩個交易日表現相似，現指下跌時多頭同樣有承接力”。

　　中證期貨研究部副總經理劉賓認為，昨日市場的殺跌略顯不理性，從期指市場來看，期指在2600點暫獲支撐，但預計巨陰對多頭衝擊較大，所以沒有特別利多情況下市場需要繼續休整，但中線走勢仍存不確定性。