本報漫畫謝瑤

　　萬科去年整體業績繼續強勁增長，但多項經營指標出現下滑。在昨天召開的業績説明會上，萬科集團總裁鬱亮表示，未來不會過多追求凈利率和毛利率增速，積極定價快速週轉才能在樓市下半場勝出。

　　毛利率或將進一步下滑

　　數據顯示，萬科2011年實現銷售面積1075.3萬平方米，銷售金額1215.4億元，同比分別增長19.8%和12.4%，這是萬科繼2010年之後銷售額第二次突破千億元。不過，萬科去年也有多項經營指標變差，其中結算毛利率30.44%，同比降2.16個百分點；結算凈利率15.01%，同比降0.51個百分點。　

　　“這些下滑反映了銷售價格確實不如人意。”鬱亮表示，萬科有些項目的凈利潤僅為1%-2%。鬱亮還表示，在目前的調控背景下，追求純利模式已經過時了，未來整個地産行業在利潤率方面會逐漸向合理的數值靠攏。　

　　東方證券等多家券商報告認為，由於降價促銷的影響以及銷售難度的增加，預計未來萬科的毛利率和凈利率還有可能繼續下滑。

　　已售未結算收入超千億

　　值得注意的是，萬科已售未結算的資源保持相當高的水平。“這主要得益於去年下半年萬科銷售情況較好。”國際證券分析師曹旭特分析。　

　　截至2011年末，萬科合併報表範圍內已售未結面積1085萬平方米，對應合同金額1222億元（相當於2011年營業收入的170%），較2010年末分別增長59.6%和49.0%。　

　　這一增速遠高於行業水平。在目前已公佈2011年年報的上市房企中，華潤置地已售未結算的簽約額為309.8億元，龍湖地産的簽約額為447億元。　

　　雖然萬科並未像往年一樣透露今年的銷售目標，但東方證券分析報告預計，今年萬科可售貨量在2100億元左右，預計銷售額將達到約1400億元。　

　　申銀萬國報告顯示，萬科去年一直維持謹慎的拿地態度，新增土地面積和金額分別為1149萬平方米和295億元，同期分別下降48%和64%，今年計劃新開工面積為1328萬平方米，較2011年下降8%，未來資金壓力還將進一步下降。

　　>>薪酬

　　王石遊學仍獲1504萬年薪

　　除了銷售規模，萬科董事長王石的年薪繼續領跑業界。　

　　去年在外遊學的王石年薪為1504萬元，稅後年薪857萬元，同比增長12.8%，成為目前已公佈年報的內地房企年薪最高的人。萬科總裁鬱亮稅後年薪747萬元，緊隨其後。而同期公佈年報的華遠地産董事長任志強，2011年領取的報酬總額為稅前691.66萬元。　