對於股權激勵的推出，愛施德可謂“再接再厲”。繼2011年之後，公司今日再度推出第二期股權激勵計劃。由於2011年公司業績大幅下降很可能導致首期股權激勵泡湯，公司再度推出股權激勵，且以較低的2011年業績為基準，激勵效果顯然將大為降低。

　　愛施德今日發佈的第二期股權激勵計劃顯示，公司擬向激烈對象授予股票期權總計3000萬份，約佔股本總額的3%，其中首次向52名激勵對象授予2900萬份，預留100萬份。首次授予股票期權的行權價格為13元，正好為公司最新收盤價。本次激勵計劃等待期為24個月，分兩期行權。主要業績考核條件為，股票期權在行權期的2個會計年度中，以2011年年度凈利潤為基數，公司2013年、2014年度凈利潤較2011年年複合增長率不低於40％。其中凈利潤為扣除非經常性損益前後孰低值。

　　如果僅從絕對數據看，本次股權激勵計劃的業績考核並不算低，不過結合公司2011年業績指標大幅降低的情況來看，本次激勵計劃的效果就要大打折扣了。根據愛施德2月22日發佈的業績快報，公司2011年凈利潤同比大幅下降近40%。因此，以2011年為業績基數考核的第二期股權激勵計劃自然就大幅降低了完成的難度。正是由於2011年業績指標的大幅下降，公司首期股權激勵計劃的第一個行權期很可能因此泡湯。

　　愛施德去年推出的股權激勵計劃包括股票期權和限制性股票兩種方式，其中股票期權2707.14萬分，限制性股票1550萬份。授予日為2011年11月10日，等待期為24個月，並分三期行權。第一個行權期的業績考核條件為，等待期內(2011年度、2012年度)凈利潤及扣非後凈利潤均不得低於授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。2012年凈資産收益率不低於12%，以2010年年度凈利潤為基數，公司2012年年度凈利潤較2010年年複合增長率不低於10％，以2010年年度營業收入為基數，公司2012年年度營業收入較2010年年複合增長率不低於15％。

　　分析人士指出，從去年推出首期股權激勵計劃的情況來看，公司高管對於2011年的業績預期較好，不過其2011年業績最終“事與願違”，由此很可能導致上述首期股權激勵的第一個行權期因不符合業績考核指標而泡湯。

　　公開資料顯示，愛施德2008年、2009年和2010年的凈利潤分別為4億元、4.78億元和5.79億元。而據公司2011年業績快報，公司2011年凈利潤為3.6億元，明顯低於首期股權激勵授予日前最近三個會計年度的平均水平。（宋元東）

　　(來源:上海證券報)