本週全球市場喜憂參半，歐洲央行、英國央行宣佈維持基準利率不變，希臘債務互換計劃參與比例超出75%的最低要求，然而歐元區2011年第四季GDP小幅萎縮， 2-4月歐洲償債高達2265億歐元，歐債危機擔憂或將加劇。

　　歐洲央行週四在3月政策會議中維持指標再融資利率在1.00%不變，並同時維持隔夜貸款利率和隔夜存款利率分別在1.75%和0.25%不變；英國央行本週宣佈維持基準利率在0.5%不變，並維持QE規模在3250億英鎊不變，希臘債務互換協議得到足夠參與水準,此次債務互換對於希臘在3月20日債務償付到期日前，鎖定1300億歐元國際救助資金而言至關重要，該國得以避免無序違約，符合市場預期，提振歐元。

　　不過利空消息也如影隨形，由於政府深度削減支出，且失業率不斷上揚，歐元區第四季度季調後GDP修正值季率下降0.3%，歐元區2011年第四季度經濟數據較上一季度出現下滑，以致歐元區2011年GDP由增長1.5%修正為增長1.4%，衰退跡象顯現。不僅如此，2012年歐債五國 （意大利、西班牙、希臘、葡萄牙與愛爾蘭）到期債務總額高達5642億歐元，其中2012年2～4月將是歐洲債務到期高峰，償債高達2265億歐元， 2012年2～4月融資高峰期或將使市場信心再度轉弱、歐債危機中期可能繼續蔓延。

　　當然情況並非完全悲觀，我們或許能從歐洲危機四伏中看到一些希望，上週末歐盟25國正式簽署財政契約，嚴控各國預算。期望通過該契約強化各國的財政紀律，避免債務危機重演。根據 “財政契約”中的自動懲罰規定，歐盟最高司法機構歐洲法院將有權對結構性赤字超過國內生産總值0.5%的國家進行處罰，最高金額不超過該國國內生産總值的0.1%。“財政契約”的簽署意味著歐元區朝向更緊密的財經一體化邁進了一步，同時為解決歐債危機，改善經濟增長埋下了伏筆。

　　與歐元相比，目前一些與美元挂鉤的外幣理財産品值得投資者選擇，例如工商銀行2012年 3月7日至2012年3月12日推出的 “安享回報”美元外幣理財産品，該産品為非保本浮動收益型理財産品，投資期限為97天，該産品主要投資90％-100％的債券、存款等高流動性資産， 0-10％的其他資産，只需8000美元起購，以1000美元的整數倍增加，總體風險程度較低，而預期收益率可達3.3%。目前市場上美元3個月和6個月的定期存款年利率為0.4%和0.75%，與之相比收益可觀，對穩健型和進取型的有投資經驗和無投資經驗的個人投資者都很有吸引力。

　　（工行市分行交易員 張晨）