晨報記者 劉志飛

　　國家統計局3月9日公佈的數據顯示，2012年2月CPI（居民消費價格指數）同比增長3.2%，與前月相比大幅下降1.3個百分點，創下自2010年5月以來的新低。分析機構認為，CPI增幅下降為央行貨幣政策進一步“適度寬鬆”創造條件，隨著市場資金面的進一步寬鬆以及未來對於降準預期的升溫，銀行發行的3個月以下期限的理財産品的收益率可能會進一步受到影響。

　　貨幣市場利率走低

　　昨日公佈的2月份CPI重回下降通道，但低於此前市場普遍預計的同比增長3.5%。值得注意的是，2月份CPI已經低於目前3.5%的一年期存款利率，雖然這並不意味著持續兩年的負利率形勢得到扭轉，但市場情緒將得到改善。分析機構表示，隨著經濟增長的逐漸放緩，物價上漲的壓力在未來可能進一步減弱，通脹回落的趨勢將得到進一步確立。考慮到經濟增速的放緩，央行在貨幣政策上將繼續維持“適度寬鬆”的基調，並且在未來可能進一步下調存款準備金率。

　　2月末央行下調存款準備金率後，銀行間同業拆借利率持續回落，各期限Shibor均出現不同程度的下降，其中7天Shibor從2月23日的5.49%下降至3月9日的2.93%，降幅近47%，14天SHIBOR和1個月SHIBOR降幅分別達到41.9%和29.3%。另外，2月份以來，央行陸續開展總額1520億元，期限分別為28天和91天的正回購操作，回購利率維持在2.8%和3.16%不變，表明市場流動性趨緊的情況已經出現很大程度的緩解。

　　理財産品收益率不濟

　　普益財富研究員葉林峰認為，貨幣市場利率的大幅下降將對短期銀行理財産品的收益率形成較大壓力。普益財富的統計數據顯示，1月份銀行發行的1個月期限以下産品的平均收益率為4.36%，而2月份該類産品的平均收益率已經下降至4.06%，3月份至今該類産品的收益率進一步下降至3.4%。葉林峰表示，期限較長的産品受到的影響較小，但是隨著市場資金面的進一步寬鬆以及未來對於降準預期的升溫，銀行發行的3個月以下期限的理財産品的收益率可能都會受到影響，投資者需要根據自身情況靈活配置不同期限的理財産品以獲得最大收益。

　　從下周在售的理財産品來看，3個月以下的短期理財産品比重仍然比較大。據財匯資訊不完全統計，下周滬上在售的人民幣理財産品共有164隻，其中期限在3個月（含）以內的理財産品就有99隻。部分銀行的短期理財産品預期收益率現在來看仍然不低，預期年化收益率達到或超過5.5%的理財産品達6隻，其中最高的平安銀行的安盈理財 1068第 59期穩健型債券類人民幣理財計劃期限為90天，預期年化收益率高達6.1%。不過，該産品的認購門檻也相對較高，要20萬元人民幣。