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滬鋼反彈還需等待時機 可輕倉逢低做多

發佈時間:2012年03月09日 19:08 | 進入復興論壇 | 來源:新華網 | 手機看視頻


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  兩會強調仍不放鬆樓市調控,且歐債問題的持續發酵仍將會對我國的金融市場造成一定的衝擊,加之弱勢的基本面,3月鋼市仍將調整,區間或將放大,反彈空間仍需視下游需求釋放程度進一步確定。

  今年以來,螺紋鋼期貨一直在4150—4350元/噸區間徘徊,2月呈“V”形走勢,但仍止步于4350元/噸一線。進入3月份,正值兩會召開之際,市場翹首以盼鋼市能迎來一波“兩會行情”。但筆者認為,當前需求仍未啟動,弱勢基本面壓制了鋼價反彈的步伐,3月鋼價憂慮猶存。

  第一,我國經濟放緩在陰霾中清晰顯現。當前全球經濟復蘇緩慢,在歐債危機持續發酵的國際背景下,2012年中國政府工作報告主動將GDP預期增長目標降為7.5%,這是8年來首次低於8%,這表明放緩經濟增速已成高層共識。而鋼鐵行業與宏觀經濟息息相關,這預示著鋼市需求增速也將放緩,對鋼價上漲構成壓力。

  第二,低迷的鋼市真正回暖,最終取決於下游需求的有效釋放。加快去庫存化進程,緩解供需矛盾是前提。而在短期內,這個前提還難以實現。一季度是鋼廠完成生産目標和經營目標的關鍵時候,目前國內粗鋼的産能利用率尚處相對低位,但産量已開始小幅攀升。一旦鋼價繼續上漲,粗鋼産能的釋放速度將明顯加快,加之終端需求啟動緩慢,反過來又將抑制鋼價的上漲空間。據mysteel統計數據,截至2012年3月2日,全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1881.8萬噸,周環比下降12噸,庫存連續兩周下降,下降幅度有所擴大。但值得注意的是,只有螺紋鋼庫存再次出現回升,周小幅增加2.5萬噸,全國螺紋鋼庫存總量仍達到847.2萬噸。今年市場需求表現較為沉悶,庫存下降相對較慢,短期內可能維持高位水平。

  第三,全國兩會大幕已拉開,房地産調控依然是熱詞。“嚴格執行並逐步完善抑制投機、投資性需求的政策措施,進一步鞏固調控成果,促進房價合理回歸。”溫總理5日所作的政府工作報告中,短短40個字傳遞出政府加強房地産調控的決心。目前,各地保障房大幅縮水,資金、土地問題遲遲得不到很好解決,加之去年保障房行情預期落空,鋼價大跌的陰影仍揮之不去,預計今年的700萬套保障房行情也不會很樂觀。在商品房市場和保障房行情均沒有很好表現的情況下,今年的建材市場難有大的起色。

  第四,隨著近期現貨鋼價的回升,鋼廠的提價慾望如影隨形,各區域主導鋼廠對3月份出廠價格均進行了不同幅度的上調。不過,儘管沙鋼3月上旬螺紋鋼出廠價格上調了50元/噸,但相比之前的大力度下調180元/噸,本次調動幅度並不算大,這表明鋼廠對後市的謹慎態度。何況在相隔1年多後,沙鋼逆勢佈局空頭,再次出現在上期所前20名空頭席位上,這也表明鋼廠對後市鋼價升勢的信心不足。

  在鋼市持久低迷、不見好轉之際,市場對兩會寄予厚望的心情可以理解。不過,筆者建議對此不要抱太大希望。兩會強調中央依舊不放鬆樓市調控,且歐債問題的持續發酵對我國的金融市場仍將會造成一定的衝擊,加之弱勢的基本面,3月鋼市仍將調整,區間或將放大,反彈空間仍需視下游需求釋放程度進一步確定。操作上可輕倉逢低做多,注意止贏和止損,控制風險。

  (來源:新華網)

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