兩會強調仍不放鬆樓市調控，且歐債問題的持續發酵仍將會對我國的金融市場造成一定的衝擊，加之弱勢的基本面，3月鋼市仍將調整，區間或將放大，反彈空間仍需視下游需求釋放程度進一步確定。

　　今年以來，螺紋鋼期貨一直在4150—4350元/噸區間徘徊，2月呈“V”形走勢，但仍止步于4350元/噸一線。進入3月份，正值兩會召開之際，市場翹首以盼鋼市能迎來一波“兩會行情”。但筆者認為，當前需求仍未啟動，弱勢基本面壓制了鋼價反彈的步伐，3月鋼價憂慮猶存。

　　第一，我國經濟放緩在陰霾中清晰顯現。當前全球經濟復蘇緩慢，在歐債危機持續發酵的國際背景下，2012年中國政府工作報告主動將GDP預期增長目標降為7.5%，這是8年來首次低於8%，這表明放緩經濟增速已成高層共識。而鋼鐵行業與宏觀經濟息息相關，這預示著鋼市需求增速也將放緩，對鋼價上漲構成壓力。

　　第二，低迷的鋼市真正回暖，最終取決於下游需求的有效釋放。加快去庫存化進程，緩解供需矛盾是前提。而在短期內，這個前提還難以實現。一季度是鋼廠完成生産目標和經營目標的關鍵時候，目前國內粗鋼的産能利用率尚處相對低位，但産量已開始小幅攀升。一旦鋼價繼續上漲，粗鋼産能的釋放速度將明顯加快，加之終端需求啟動緩慢，反過來又將抑制鋼價的上漲空間。據mysteel統計數據，截至2012年3月2日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1881.8萬噸，周環比下降12噸，庫存連續兩周下降，下降幅度有所擴大。但值得注意的是，只有螺紋鋼庫存再次出現回升，周小幅增加2.5萬噸，全國螺紋鋼庫存總量仍達到847.2萬噸。今年市場需求表現較為沉悶，庫存下降相對較慢，短期內可能維持高位水平。

　　第三，全國兩會大幕已拉開，房地産調控依然是熱詞。“嚴格執行並逐步完善抑制投機、投資性需求的政策措施，進一步鞏固調控成果，促進房價合理回歸。”溫總理5日所作的政府工作報告中，短短40個字傳遞出政府加強房地産調控的決心。目前，各地保障房大幅縮水，資金、土地問題遲遲得不到很好解決，加之去年保障房行情預期落空，鋼價大跌的陰影仍揮之不去，預計今年的700萬套保障房行情也不會很樂觀。在商品房市場和保障房行情均沒有很好表現的情況下，今年的建材市場難有大的起色。

　　第四，隨著近期現貨鋼價的回升，鋼廠的提價慾望如影隨形，各區域主導鋼廠對3月份出廠價格均進行了不同幅度的上調。不過，儘管沙鋼3月上旬螺紋鋼出廠價格上調了50元/噸，但相比之前的大力度下調180元/噸，本次調動幅度並不算大，這表明鋼廠對後市的謹慎態度。何況在相隔1年多後，沙鋼逆勢佈局空頭，再次出現在上期所前20名空頭席位上，這也表明鋼廠對後市鋼價升勢的信心不足。

　　在鋼市持久低迷、不見好轉之際，市場對兩會寄予厚望的心情可以理解。不過，筆者建議對此不要抱太大希望。兩會強調中央依舊不放鬆樓市調控，且歐債問題的持續發酵對我國的金融市場仍將會造成一定的衝擊，加之弱勢的基本面，3月鋼市仍將調整，區間或將放大，反彈空間仍需視下游需求釋放程度進一步確定。操作上可輕倉逢低做多，注意止贏和止損，控制風險。