今年以來債券基金浪潮並未退去。一方面，新發債基受到追捧，平均首募規模完勝股票型基金；另一方面，基金公司紛紛佈局信用債基金，信用類産品成為今年以來債券基金創新的一大方向。相關數據顯示，企業債、中期票據等信用類投資標的正被基金持續增持。

　　最高首募規模達20億元

　　A股市場反彈行情並未阻止債券基金的發行浪潮。目前，6隻債券基金正同步發行（A、B類合併成一隻計算），包括長信可轉債、招商企業債、中銀信用債券等，而1月以來已經有4隻債券基金成立。

　　在首募規模方面，今年以來債券基金完勝股票型基金。數據顯示，股票型基金“越發越小”，今年以來成立的8隻股基平均首募規模僅為6.8億元，而債基的平均首募規模約11億元。其中，融通四季添利債基首募12.8億元，而博時天頤債基則交出了20.6億元的首募成績單，位居所有基金之首。此外，即將結束髮行的廣發聚財信用債基目前認購規模也已超過20億元。

　　專業人士分析，博時天頤債基是一隻具有養老金特徵的債基産品，在分紅方面有為投資者及時鎖定收益的特徵，且對養老金客戶實行認購和申贖費率的優惠政策，結合較強的公司背景，因此取得了較好的首募成績。

　　“在經濟延續下滑和政策預期鬆動的雙重驅動下，今年債券市場的確定性機會較大。”一位基金分析師直言，在此背景下，固定收益類産品價值凸顯，基金公司紛紛借機發行債券基金。此外，一些去年新成立的基金公司或從完善産品線角度出發，也在加大債券型産品的佈局，方正富邦、財通、紐銀梅隆西部、富安達等均已申報債券基金産品。

　　信用債産品成創新方向

　　值得注意的是，近期多只信用類債券基金集中發行。繼前期融通四季添利債基成立之後，中銀信用增利債基、招商産業債基、景順長城優信增利債基、廣發聚財信用債基等都紛紛打出了“信用債”的投資主題。“主投信用債的債基已經成為今年以來債券基金創新的一大方向。” 華泰聯合證券分析師王昉如是表示。

　　據了解，與利率類産品相區別，信用債類基金將重點投資于短融、中票、企業債、公司債等信用債。以正在發行的廣發聚財信用債基為例，該基金固定收益類資産的投資比例不低於基金資産的80%，其中對信用債券的投資比例不低於固定收益類資産的80%。據相關人士透露，該基金目前累計認購規模已經超過20億元。

　　“目前信用債無論是絕對收益還是信用利差都處於歷史相對高位，配置時點很好。從宏觀經濟來看，經濟增速和通脹仍處於雙回落的大背景下，債券牛市有望延續。”某擬任債券基金經理如是表示。

　　華泰聯合證券王群航則指出，信用債債基的集中發行與信用債市場的快速擴張有關。未來，“高收益債”（即垃圾債）是否會納入信用債基金的投資範圍值得密切關注。

　　事實上，基金公司確實整體偏愛信用債。根據中國債券信息網數據顯示，今年以來基金在持續增持企業債。去年年底，基金整體持有企業債2406.55億元，今年1月為2524.08億元，2月繼續增加至2552.73億元。此外，2月末基金持有的中期票據也由去年末的5036.10億元增加至5353.93億元。