迪馬股份：專用車和商業地産是看點

　　迪馬股份（600565）昨日公佈的中報顯示，每股收益0.10元，同比增長25%，每股凈資産1.60元，同比增長6.67%，凈資産收益率6.61%，同比增加1.32個百分點，每股經營性現金流0.12元，同比減少83.1%，全年公司實現業務收入178946.12萬元，同比減少1.67%；歸屬於母公司的凈利潤7374.38萬元，同比增長31.25%。財報顯示其現金流下滑較大的根本原因與行業政策收縮有關，其餘經營狀況非常穩健。

　　從基本面看，迪馬股份是專用車市場的領軍企業，目前公司産品已廣泛應用於金融押運、公安消防、通信廣電、市政環衛、電力民航等領域，公司的防彈運鈔車市場佔有率穩居同行業第一。作為專用車的龍頭企業，這塊業務未來穩步增長有保障。

　　另外，該公司佈局商業地産，因公司進入較早，在招商方面擁有較為豐富的經驗。目前公司已成立了專門的商業開發運營公司重慶澤豪商業地産投資有限公司，現持有幾十萬平方米的商業面積。近幾年，公司將在西南地區建立多個郊縣特色鄰里型購物中心。住宅方面，公司目前雖然還沒有在重慶市場居於前列，但開發的商品房在檔次和品質上具備很強優勢。此外，公司大股東實力雄厚，未來資産注入也值得期待。

　　年報顯示其前十大流通股東中共有3家主力機構（一般法人3家），持有該股近1150萬股，比去年第三季度有所減少，主要是第四季度市場系統性風險釋放機構減持所致，但整體仍屬正常。二級市場上，該股在報告期內下跌35.69%，跌幅大於大盤，但強于同行業指數。該股因機構持倉較重，一直有莊股走勢之嫌，橫盤後於去年11月中旬開始放量下跌，在今年初跌至3元附近後出現反彈，截至昨日，階段性漲幅達到40%，成為板塊中的相對強勢股。因其流通市值不足30億，在大幅下跌後有超跌反彈之勢，我們預計其後市仍會維持震蕩走高態勢，預計短線支撐位在4元，壓力位4.55元，中線支撐位3.67元，壓力位5.2元。我們對該股維持增持的投資評級。

　　海通證券重慶加州城市花園營業部 舒菱

　　渝股中報點評>