曾憲釗預測，從目前已經公佈的2月PMI數據來看，已經連續三個月上升，説明宏觀經濟趨於轉。“我們初步估計今年一季度的固定資産投資增長幅度在17%--19%之間，雖然季度環比有所回落，但‘兩會’後一些項目會開工建設，對鋼鐵、水泥、工程機械、建築施工等行業將形成利好影響。”

　　曾憲釗告訴記者，2月下旬存款短期衝刺的現象較為明顯，其中，四大行存款在2月份猛增8700億。但在企業補庫存後，在經濟增長力度不足的情況下，企業貸款的衝動正在減弱，1---2月份新增貸款數據仍可能低於市場預期的單月破萬億元，其中，預計2月新增貸款7000多億元。

　　對於即將公佈的2月CPI數據，曾憲釗表示樂觀。“由於2月份沒有了春節因素的影響，因此會大幅回落至4%以下，通脹壓力將明顯下降。由此而來的是貨幣政策將趨於中性。”“資金面的樂觀和基本面的難如人意可能會對市場的運行方向産生不同的影響。”曾憲釗説，從資金面來看，正是因為今年1--2月的新增貸款低於了往年同期水平，給今後新增貸款留下了較大的空間。不過，從基本面來看，中小板、創業板公司2011年業績有所下滑，這對市場構成利空影響。

　　曾憲釗對本週市場走勢的基本研判是大盤將在2350---2580點之間運行，即使有短暫的技術性調整，但不會改變震蕩上行的基本格局。本週正值全國“兩會”召開期間，即使有短暫的技術性調整，但不會改變震蕩上行的基本格局。

　　張剛則認為，2月份的CPI同比上漲幅度將回落到3%─4%之間，貨幣政策不會大動，而房地産的漲勢或受到調控政策的抑制，新股密集發行也將分流資金，但在成交金額繼連續三個交易日縮減之後，上週五放大至1800多億元的較高水平，而“兩會”議題卻可以提供短線炒作的熱點，可以維持盤面的熱度，預計本週會延續升勢，但力度會減弱，大盤將運在2400─2500點之間。

　　在操作策略方面，張剛説，由於大盤已經出現了周線“七連陽”，在2450點上方已經積累了較多的獲利籌碼需要了結，在此情況下，逢低持股觀望，逢高獲利減倉。

　　(金融投資報)