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時機已成熟 政協委員呼籲重開國債期貨市場

發佈時間:2012年03月07日 01:28 | 進入復興論壇 | 來源:中新網 | 手機看視頻


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  隨著全國政協委員提案逐步公開,記者注意到,在眾多關注資本市場的提案中,有多位政協委員在提案中呼籲重開國債期貨市場。

  全國政協委員、前吉林省證監局局長江連海在提案中表示,目前開展國債期貨的條件已經具備,時機已經成熟。

  江連海指出,我國資本市場的短腿是債券市場很不發達。“十二五”規劃明確提出,要積極發展債券市場,這是促進實體經濟結構調整和轉變發展方式的重要手段,也是健全金融體系、分散各種風險、增加投資工具的必要措施。提案建議,要發展債券市場,一方面要深化債市改革,解決債券的發行、管理、信披、資評等體制機制問題,另一方面,就是要積極推出以國債期貨為代表的債券派生交易形式和風險控制工具。江連海認為,如果債券市場缺少國債期貨這一重要金融工具,投資者將無法對衝利率波動的風險,這會影響其投資債券的積極性,進而導致債券市場活躍度下降,使債券市場難以健康發展。

  全國政協委員、中國國際金融有限公司董事長李劍閣也在提案中指出,國債期貨作為一種歷史悠久、運作成熟的金融衍生産品,其規避利率風險和價格發現的功能已得到廣泛的認可。李劍閣指出,在2008年全球金融危機中,國債期貨市場平穩運行,並未給金融系統增加風險。事實表明,在合理的制度規範約束下,國債期貨市場的風險可以得到有效控制,基本功能也可以得到有效發揮。

  李劍閣指出,我國發展國債期貨交易越來越有必要。隨著我國利率市場化程度的不斷提高,利率風險暴露已經進入活躍期,風險管理需求日趨緊迫。他認為,國債期貨交易能夠有效幫助我國的金融機構和經濟當事人規避利率風險,保障金融體系安全;此外,國債期貨交易還能夠促進我國利率市場化和利率體系的完善,提高債券定價的有效性和債券市場的流動性,促進我國債券市場的整合和深入發展。

  在提及推出國債期貨的條件和環境問題時,江連海指出,上世紀90年代出現的國債期貨市場風險,主要由於我國資本市場剛剛起步,法律法規和制度很不健全,投資者很不成熟,監管也沒有足夠經驗。經過二十多年的發展,我國資本市場制度、環境已經今非昔比,發生了根本性變化。尤其是我國股指期貨推出以來,市場總體運行平穩、理性,套期保值的功能發揮明顯。監管層積累了期現貨市場間跨市場監管的經驗,投資者適當性制度規範培育了投資者隊伍,建立了一套比較完整的風險控制體系和強有力的技術支持保障系統。江連海認為,股指期貨的適時推出和成功運行,為國債期貨的推出和管理奠定了良好的基礎。

  因此,江連海認為,目前開展國債期貨的條件已經具備,時機已經成熟,建議有關部門加強協調配合,加快推進步伐,適時果斷地推出國債期貨,以促進我國債券市場的發展。(據上海證券報)

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