昨日，股指期貨四個合約總持倉首破6萬手大關，創出期指上市以來的新高。但是，相比當初1月17日持倉創紀錄時的巨陽報收，昨日盤面則顯得有些黯淡。業內人士分析，連續三日的陰跌之後，多頭投機資金情緒高漲，開始積極入場。但也不乏有人認為，期指短期的調整仍未結束。

　　期指總持倉首破6萬大關

　　昨日股指期貨四個合約總持倉首破6萬手大關，達到60806手，創出期指上市以來的新高。而盤中多空雙方的博弈近乎白熱化。據高頻數據顯示，四份合約盤中最高持倉量達69179手，同樣創出歷史新高。

　　今年1月17日，期指四個合約也曾創出歷史高點的水平。但與昨日陰跌不同的是，當日期指創出上市以來的三項紀錄，期指總成交量達512318手，總持倉達59970手，均創出期指上市以來的新高；而連續合約IF1201以巨陽報收，創出了期指上市以來的單日最大漲幅。

　　昨日，期指總持倉再創新高，而全天IF1203平均期現價差達到13.25點，也達到了近期新高。

　　長江期貨資深分析師王旺認為，本次持倉量創新高與1月的情形不同。1月17日市場單邊上漲，場外做多力量紛紛入場，此外當月合約盤中最高期現價差達到30點，套利交易機會客觀，追求無風險收益投資者也大量入場捕捉難得的機會。而昨日市場依舊處於小幅震蕩格局，套利機會同樣較難把握。

　　在他看來，持倉量的不斷增加，則完全顯示多空分歧較大互不相讓，“屯兵”在此一戰雌雄。他建議投資者警惕短期變盤的可能。

　　做多投機力量隱現蹤跡

　　昨日，雖然空頭主力依然大舉加倉，但是在連續的下挫之後，做多投機資金開始蠢蠢欲動。

　　從中金所公佈的持倉數據來看，IF1203前二十位多頭增持189手至32607手，前二十位空頭增持1301手至40027手。

　　儘管空頭內部依然存在分歧，但國泰君安期貨、中證期貨席位兩大空頭依然堅定增空，分別為245手、88手。值得關注的是，券商係期貨公司席位多以增持空單為主，如光大期貨、東證期貨、申萬期貨、國信期貨席位。這可能部分源於機構投資者的套保操作。而券商係主力席位中，雖不乏減持空單者，但減倉的力度多數在100手之下。

　　相比空頭的主力堅定看空，多頭的態度更值得關注。

　　昨日，IF1203合約共增倉1214手，而相比空頭主力前20位的1301手增倉，多頭前20位僅增倉189手，並且多頭一線主力國泰君安期貨、華泰長城期貨、光大期貨、海通期貨等席位均選擇減持多單而離場。因此，做多的力量主要來自於排名靠後的席位以及並沒有上榜的席位，而這些席位的資金往往被視作更具有投機性。而這也透露出更多的投機多頭正在積極入場。

　　東方證券金融衍生品首席分析師高子劍依然看多。他指出，昨日期指期現價差全天平均升水幅度達0.50%，維持在較高水平，關鍵是滬深300現指開盤是全周最低點，但升水是全周最高，説明價差沒有背離，“持倉量高，配合價差高，那就是多方進場”。而對於空方的自信，他分析主要是基於技術面的考慮，認為漲多了需要回調，但“這是很薄弱的看空理由”。

　　廣發期貨期指分析師鄭亞男相對謹慎，她認為在空方力量持續增強的情況下，多方要想迅速告捷也並非易事，震蕩調整在所難免。 記者 熊鋒