基金公平交易監管體系更趨完善

　　為有效加強對基金管理公司監管、規範基金投資行為、維護基金持有人利益，中國證監會基金部綜合監管系統(Fund and Institutions Regulatory and Surveillance Task，以下簡稱FIRST系統)，近日已正式上線。FIRST系統由證監會基金監管部與北京濟安金信科技公司聯合開發，榮獲了2011年度證券期貨科學技術獎。

　　早在 2009年召開的全國基金行業聯席會議上，原證監會主席尚福林指出，任何機構和個人，都不能觸犯“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條底線。證監會對於基金行業公平交易的監管從未停止過，在實際操作中也不斷進行著探索嘗試。從2007年，唐建、王黎敏、張野等基金經理成為被證監會揪出的首例“老鼠倉”，到2009年，證監會通報對涂強、劉海、韓剛3名基金經理違法違規處理，再到2010年證監會對鄭拓、李旭利和許春茂案件的立案徹查，監管機構對老鼠倉的打擊一直處於高壓態勢。

　　但是，基金業從業人員的違規行為並沒有因為法律的完善和監管的深入而銷聲匿跡，反而由於利益驅使越來越多地暴露在投資者的面前，這使監管層的監管工作變得更加複雜。

　　為進一步規範基金管理公司的公平交易制度，保護投資者合法權益，促進基金行業健康發展，證監會2011年推出了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見(修訂稿)》，在搭建全局監管系統的同時，基金公平交易預警分析監管平臺(Fair Trading Regulatory and Analysis Platform of Mutual Fund)得到監管層的特別關注。2012年2月20日至23日，中國基金業協會(籌)分別在北京、上海和深圳成功舉辦了三場基金管理公司公平交易培訓班。期間，證監會基金部負責人專程詳細講解了公平交易制度。

　　工欲善其事，必先利其器。如果説新近出臺的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見(修訂稿)》從投資決策、交易分配、監控監察和信息披露四個環節，形成了一套完整的基金公司公平交易制度，那麼基於FIRST系統的全面應用則是在技術層面奠定了全面監管的可操作基礎。

　　FIRST系統首次實現了以量化分析的方式對基金投資交易的結果進行主動核查並對異常進行預警，實現了針對基金公平交易行為的電子化監管。系統為監管層提供了精準的實時監測工具，系統實現了分類監測同一基金公司管理的不同投資組合在交易過程中是否遵循公平交易原則，有效防止不公平交易和利益輸送行為的發生，保證基金運作的合法、合規性，為樹立監管權威提供了重要的技術支持和監管手段。

　　保護投資者合法權益是基金業的生命線，是基金業能否持續健康發展的根本。隨著基金公司公平交易制度的不斷完善及與之匹配的高效可行的技術支持，監管層對基金公平交易的監管體系將更趨完善，這對切實維護證券市場秩序、凈化證券市場環境、最大限度的保護投資者的合法權益具有深遠意義。