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2012以來，A股止跌企穩，讓市場感受到春的暖意。投資人期盼的“兩會”行情能否再次為市場注入上行動力？我們認為，“兩會”行情的投資機會，是基於各種政策預期的短期炒作，為我們提供了一次至關重要的政策研判機會。
從過去10年的“兩會行情”來看，長期走勢較好的主題都與“兩會”熱點緊密相關，例如，此前國家政策相繼扶持的農業、消費等行業。具體到2012年的“兩會”，大摩基金認為，對經濟的“定調”與對房地産調控成果的認定將是兩大看點。如果政府對抑制通脹的成效表示肯定，並承認目前經濟發展速度減慢，則未來出現政策放鬆的可能性將增加，市場延續上行的預期也會增強。如果政府肯定了前期房地産調控政策的成果，則未來房地産政策放鬆的概率將大增，估值已經處於低位的地産板塊可能成為較大的投資主題。事實上，類似“兩會行情”之類的政策制度變革類主題正是大摩主題基金重要的主題機會挖掘方向。該主題包括國家能源戰略、稅收改革、社會福利政策等由政府主導的經濟、社會、政策、結構變革引發的投資機會，此類投資主題由於受政府主導，具有全面性、爆發性和長期延續性的特點。大摩主題基金擬任基金經理盛軍鋒曾在人民銀行有過較豐富的宏觀經濟與政策的研究，對中國政策運作的路徑比較熟悉，善於自上而下地把握政策制度變革引發的主題投資機遇；同時擅長分析中觀層面的行業景氣度，善於在不同投資主題之間進行配置與切換。
大摩主題擬任基金經理盛軍鋒
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