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上交所:基本養老金入市一舉多得

發佈時間:2012年03月02日 10:28 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券網-《上海證券報》 | 手機看視頻


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  上海證券交易所今日刊發了題為《積極穩妥進入資本市場是基本養老金保值增值的重要途徑》的研究報告。報告建議,中央政府有關部門可將各地的基本養老金集中起來,按照“投資多元化、運營專業化、信息透明化”的原則,引導基本養老金按一定比例在資本市場上投資,最大限度地實現保值增值。

  報告指出,目前我國養老保險體系是典型的“三支柱”模式,主要由職工基本養老保險 (分為統籌基金和個人賬戶基金)、企業補充養老保險(企業年金)以及個人儲蓄養老保險三部分組成。

  數據顯示,我國基本養老金由全國2000多個市縣級統籌單位管理。2011年底,基本養老金累計結存1.9萬億元,主要投資于國債和銀行定期存款,其中,90%以上基金資産是銀行存款,投資于國債的比例不到10%。十多年來,基本養老金的年均收益率不到2%,如果扣除通貨膨脹率,其實際投資收益為負數。

  而與基本養老金不同的是,目前我國全國社保基金、企業年金都已進入資本市場開展投資活動,並取得了良好的投資效果。成立以來,全國社保基金累計投資收益2773億元,其中股票投資收益貢獻率約50%,年均投資收益率9.2%,顯著高於同期的年均通脹率2.1%。

  因此,上交所報告建議,中央政府有關部門可將各省市自治區管理的具有儲備、積累、穩定滾存性質的基本養老金集中起來,在國家層面實現統籌規劃、專業管理和有序運營。在投資運營管理方面,可按照“投資多元化、運營專業化、信息透明化”的原則,積極引導基本養老金按一定比例在資本市場上投資,實現兩者的良性互動。

  報告認為,養老金作為重要的長期資金進入資本市場開展投資活動,一方面,在控制風險的前提下,通過資本市場的長期平穩發展,可以最大限度地實現保值增值,最大程度地滿足老齡化社會日益增加的養老金需求。另一方面,養老金有助於促進資本市場穩定發展,避免市場出現大起大落,同時,還有助於培育一批具有穩定業務來源、較強核心競爭力的專業投資管理機構,既完善了投資者結構,又提高了市場效率。

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