　　“經濟社會中只有兩種人：一種人不知道市場如何變化；另一種人其實不清楚自己不知道市場變化。”美國經濟學家加爾佈雷斯一席話精闢地闡釋了預測市場走向之“難於上青天”的現實。即使巴菲特與彼得林奇這樣的投資大師都承認自己不知道股票何時會漲、何時該買。海內外市場大量實證也顯示，絕大部分的投資者無法跑贏大盤；而從長期來看，大道至簡的指數投資，能夠持續戰勝市場中其他投資組合。

　　在日漸豐富的指數基金陣營中，被譽為“超級股票”的ETF，因追蹤指數更高效、短線交易更快捷、買進賣出更省錢等優勢，自1993年面世以來，便在全球風靡開來，廣受投資者追捧。即使在2008年全球資産大幅縮水的情況下，ETF仍實現了巨幅資金凈流入。國內ETF市場也獲得了長足發展，目前已有37隻ETF，不久即將迎來具有里程碑意義的跨市場ETF--滬深300ETF。

　　不過由於ETF在交易所上市，買賣ETF必須擁有交易所的A股股票賬戶或基金賬戶，而且一級市場申購、贖回需要較大額的資金，使得不少投資者無法便捷的投資，經常感嘆“賺了眼球，沒賺著錢”。而聯接基金的出現搭建了簡單投資ETF的橋梁，滿足了眾多長期習慣通過銀行渠道投資基金的投資者投資ETF産品的需求。

　　ETF聯接基金將不少於90％的基金資産用來投資所挂鉤的ETF，起到複製ETF的作用。通過聯接基金，投資者不僅可以享受到ETF密切跟蹤指數的特點，同時不必去券商開戶，直接通過銀行櫃臺，就可以享受到普通開放式基金的交易模式，如定投、轉換等。而且聯接基金投資于ETF的基金資産部分不再另行收取管理費和託管費，其運作成本低於一般開放式指數基金和股票型基金，管理費加上託管費約在0.6%左右，所節省的成本使基金持有人有更多資金參與投資。近年來ETF面世時均會推出相應的聯接基金。如去年8月成立的嘉實深證基本面120ETF及聯接基金，以及正在發行的嘉實中創400ETF及聯接基金。

　　文/嘉惠