　　分析人士指出，短期滬指大幅波動概率較大

　　今日是1月6日兩市反彈以來的34個交易日，恰逢技術分析上的變盤時間窗口，加上昨日滬指窄幅震蕩，市場分析人士判斷，短期期指和滬指震蕩休整概率較大。

　　前期離場空方返場

　　上週期指空頭主力出現持續減倉出逃的現象，而上週四主力合約多空前20名凈持倉量之差更是縮減至974手，創下歷史之最。不過，據中金所公佈的本週前兩個交易日的前20名會員成交持倉排名看，前期離場空頭已經回歸。

　　據中金所數據，2月28日前20名會員成交合計持買單量33000手，較週一持倉增加3482手，前20名會員成交合計持賣單量38593手，較週一持倉增加6737手，多空前20名凈持倉量之差擴大到5593點；而2月27日前20名會員成交合計持買單量29567手，較上周5增加1554手，而前20名會員成交合計持賣單量32170，較上週五增加2472手，多空前20名凈持倉量之差為2603手。

　　從近兩日的持倉來看，空方主力加倉幅度頗大，而此前大幅離場的國泰君安席位上的空頭昨日增倉2817手至6161手，顯示空頭主力存有後市或震蕩的預期。

　　申萬證券認為，大盤自2132點反彈以來上漲幅度超過14%，而目前滬指已經回補了前期2459點至2448點一線的缺口，空間和時間上都需要一次休整來消化壓力，而週二滬指雖然拒絕明顯回落，但個股跌多漲少，調整意味較濃，在持續反彈、技術指標居高不下、接近2450點至2550點附近的密集成交區域等等壓力下，技術調整將展開。

　　短期或震蕩迎變盤時間窗

　　今日是1月6日反彈以來的34個交易日，屬於變盤時間窗口，短期滬指大幅波動概率較大。

　　分析人士指出，近期中石油連續兩天盤中出現異動，週一尾盤拉升，這導致市場出現明顯的謹慎情緒，因為歷來“石油雙雄”拉升都被市場當做反向指標使用，例如2006年5月12日中國石化漲停，接著大盤開始了5個月的調整，再如2007年1月9日中國石化漲停，隨後大盤調整了3個月等等。出於慣性心理，投資者出現恐慌心理，但近期“石油雙雄”的上漲有國際油價猛漲以及國內液化氣出廠價普漲的環境支持，因而恐慌心理很快將過去，在市場沒有重大利空的環境下，全球流動性寬鬆預期將支持滬指震蕩休整後繼續上行。

　　據悉，歐央行或再推萬億量化寬鬆，歐洲央行2月29日將啟動第二輪長期再融資操作(LTRO)，兩個月前，歐洲央行首度向歐洲銀行業推出LTRO後，出現了拆借利率下跌、銀行風險下降的有利效應。而第二輪LTRO資金將遠遠高於第一次，達1萬億歐元，歐洲央行希望這些近乎免費的天量貸款，在化解銀行業信貸緊縮的同時，最好能夠流向實體經濟。所謂LTRO，就是歐洲央行以1.0%的超低利率向歐洲銀行業提供無上限的3年期信貸，稱為歐洲央行的“銀行注資版”量化寬鬆。