今日兩市延續昨日下跌動能，雙雙低開，隨即在地産、金融權重板塊的快速拉升下很快回補上方缺口，但受5日均線壓制在下維持震蕩整理。滬市收盤2426.11點，主力資金凈流出14.6億；深市收盤10060.96點，主力資金凈流出6.45億。

　　從今日盤面上看，科技股、地産股在僅僅經歷了短暫一個交易日的調整之後，便迅速恢復漲勢，這充分表達了當前資金不願迅速離場的心態。同時今日公佈的2月PMI數據也對多方也形成了一定的刺激，在重要關口位置，多空雙方膠著博弈。3月份整個市場環境，將比2月份複雜得多。多空的分歧也會急劇加大，不排除期間市場出現急跌，但整體而言，市場已擺脫了系統性下跌風險的階段，3月份市場環境整體還是比較利於多發發揮。

　　一、政策對衝風險關鍵點。春節前利用紅包效應開始一波反彈，隨後又利用下調準備金率和預期地産調控放鬆的時間窗口進行了突破，當前經濟數據由於季節效應，相對平穩，而且馬上又有“兩會”效應，對沖掉2500點重要關口。

　　二、資金面寬鬆。2月份預計的新增貸款量約在5000億元左右，加上今年1月的7381億，兩月合計新增貸款1.23萬億，央行此前公佈的《2011年第四季度中國貨幣政策執行報告》稱，2012年廣義貨幣供應量初步預期增長14%，據此可以反推全年信貸增量約為8.5萬億。即便按照去年3：3：2：2的季度投放比例，今年一季度總投放量也在2.5萬億左右，3月有可能再出政策加大投放量，資金面將會顯著寬鬆。

　　而且從概率統計，2000年至今，除2003年、2005年、2006年和2008年外，滬指3月均實現上漲，上漲概率近七成，僅從這個角度來看，A股繼“紅二月”之後，3月仍很有可能繼續收紅。操作上我們認為可以積極一點，但配置上可以均衡一些：一是漲幅小的、中低價低估值的藍籌股，如有色、券商、商業、機械、汽車等；二是一些可能受政策或事件誘發的熱點題材概念股，如新能源、節能環保、軍工等。【亞洲財經】