　　截至上週五，中國基準的上證綜合指數已經連續六周上漲，與今年1月6日創下的前期低點2132.6點相比上證綜合指數累計漲幅已經高達12%。在政策可能轉向寬鬆兩會期間可能有利好推出的預期下，許多投資者和分析人士對A股未來走勢開始轉向樂觀，一些機構甚至預測A股即將開始進入新一輪牛市。

　　這個樂觀預測準確與否還有待時間來檢驗。但是，至少從以下幾個方面看A股確實已經具備啟動新一輪上漲的潛質：

　　一是本輪調整應該已經到位，上證綜合指數基本上已經到了跌無可跌的地步。與2009年8月7日創下的前期高點3478點相比，這輪調整的最大跌幅已經高達38.7%。布隆博格獨立監測的數據顯示，今年1月6日上交所股票平均市盈率(股票價格與每股預期收益的比率)已經下探至8.9倍，接近歷史最低點，遠低於歷史平均水平。即使按照投資的標準看，大部分股票已經具有買進的價值。

　　二是通貨膨脹壓力減輕，貨幣政策轉向寬鬆可期。國家統計局公佈的數據顯示中國居民消費物價指數同比漲幅已經連續3個月低於5%，呈現下行趨勢。物價上漲壓力趨緩為貨幣政策轉向寬鬆創造了有利條件。2月18日央行宣佈下調商業銀行存款準備金率0.5個百分點。這是過去3個月內央行連續第二次下調存款準備金率，貨幣政策轉向寬鬆的趨勢基本已可確立。

　　三是實體經濟活力依舊，上市公司業績增長前景光明。到目前為止中國經濟並沒有出現經濟即將軟著陸的任何跡象，分析師們擔心的經濟著陸更是沒有出現。目前支撐中國經濟增長的製造業和出口加工業依然增勢良好，房地産市場雖然受到了宏觀調控政策抑制但並沒有出現令投資者擔憂的崩潰性下跌。隨著一系列穩定房市政策的出臺，未來房價出現大跌的可能性也很小。現在經濟學界基本已經形成共識：只要房地産市場保持平穩中國經濟前景就可樂觀。

　　四是兩會政策利好預期濃厚，兩會期間或有實質性利好政策出臺。今年是中國重要的換屆選舉年，經濟社會保持穩定會得到高度重視。在歐債危機前景不明海外市場需求增速放緩的背景下，中國或許會出臺刺激國內消費加快經濟轉型的重磅利好。保守估計，兩會期間即便沒有重大利好推出亦不會有實質性利空流出。對於廣大投資者來説今年的兩會值得期待。

　　五是美日歐全面轉向寬鬆，世界經濟復蘇步伐有望加快。本月初，日本央行決定引入通脹目標並把債券購買計劃的規模擴大一倍，正式加入寬鬆貨幣政策陣營。目前美聯儲、歐洲央行和日本央行都在實行接近於零的超低利率政策，這種寬鬆的貨幣政策將為世界經濟復蘇創造有利條件，進而可能為A股上漲創造有利氛圍。

　　此外，中國央行上週四發表的一份報告似乎也在暗示中國即將啟動資本帳戶開放改革，這意味著外資直接參與A股投資的政策障礙即將被掃除。這將為A股帶來什麼影響？非常值得投資者期待。