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網易科技訊 2月24日消息，瑞士信貸今天發佈投資報告，將噹噹網的目標股價從8.8美元下調至8.6美元，維持其“跑贏大盤”股票評級。
以下為報告的主要內容：
噹噹網2011年第四季度凈虧損為1.298億人民幣，較我們的預期高86%，原因是：1）日用百貨營收佔比較高，導致利潤率較低；2）優惠券支出較高，致使營收下降3.5%；3）物流和營銷費用較高。
由於競爭對手的産品價格變得沒有以往那麼積極，噹噹網管理層預計市場競爭將會趨於理性。噹噹網將在一線城市維持29元的免運費門檻，但將會在邊遠城市提高該門檻。其ARPU（每用戶平均收入）將會進一步增長。
2012年，噹噹網將專注于第三方商家和B2C平臺，將會挑選優質合作夥伴。一些服裝公司已經加入噹噹網的平臺。噹噹網提及其他領域的合作夥伴，如3C類産品。電子書將會是該公司長期的驅動力。
該公司2012年將著重吸引更多的B2C垂直電商和線下品牌加入噹噹網的平臺。鋻於利潤率較低，我們將該公司的2013年攤薄後每股收益（按非美國通用會計準則計算）下調2%。我們將其目標股價從8.8美元下調至8.6美元，維持“跑贏大盤”股票評級。(樂邦)
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