⊙記者 吳曉婧 ○編輯 梁偉 張亦文

　　與之前新基金屢現“零倉位”截然不同的是，近期新基金建倉步伐明顯加快，部分新基金甚至在短短兩周內已基本完成建倉。在基金投研人士看來，經濟“軟著陸”可期，管理層釋放積極信號，加上市場對流動性改善預期等因素，反彈行情有望延續。

　　加速建倉

　　就上證指數而論，此輪反彈是自2011年4月18日上證指數見頂以來持續時間最長，也相對最有強度的一波反彈。隨著行情轉暖，以及基於市場處於底部區域的判斷，新基金建倉明顯加速。從信誠滬深300分級基金上市公告來看，該基金在成立之後的短短7個交易日內，股票倉位已經達到12.72%。據該基金經理透露，準備在接下來一兩周內完成建倉。

　　此外，去年12月20日成立的平安大華深證300指數增強和景順長城核心競爭力股票型基金凈值增長明顯，截至2月22日，上述兩隻基金凈值增長分別達到8.2%和12.8%。同期滬深300指數上漲8.9%，從凈值表現來看，上述兩隻基金基本完成建倉。

　　去年12月6日成立的長盛同瑞中證200指數分級凈值上漲了9.5%。去年12月8日成立的銀華中證內地資源指數分級和嘉實週期優選股票凈值分別上漲了6.7%和9.2%，同期滬深300指數僅上漲了2.7%。此外，去年12月1日成立的財通價值動量混合和泰達宏利500指數分級亦“踏準”了建倉節奏，截至2月22日，上述兩隻基金凈值分別上漲8.2%和7.8%，同期滬深300指數僅上漲0.3%。

　　值得注意的是，上述幾隻基金凈值明顯超越同期指數漲幅，從各基金凈值表現來看，上述幾隻基金去年12月加倉相當緩慢，較好規避了當時的市場下跌風險，而今年1月份之後則加大了建倉力度，凈值迅速提升。

　　期待中期反彈

　　隨著市場轉暖，基金對於市場的看法較之前更加積極，部分基金投研人士認為，短期市場可能進入一個平淡期，但在企業盈利和流動性同步轉正之後，市場有望迎來中期反彈。

　　東吳基金的一位基金經理認為，在一系列政策利好作用之下，市場逐漸形成了估值底和政策底的重合。不僅如此，未來養老基金、住房公積金以及其他資金有可能入市，都將對市場形成利好政策預期。最重要的是，一旦A股市場形成賺錢效應，將逐步吸引房地産、民間借貸等各類資金回流，這將構成一輪中級行情的最大推動力。大成基金亦明確表示，對市場的看法比前期更加積極，低估值的藍籌股和具有核心競爭力的成長股是關注重點。就短期而言，市場可能進入一個平淡期，後續需要密切關注2月份信貸數據、外匯佔款變動、下游開工情況與終端需求恢復程度以及宏觀經濟拐點能否提前到來。

　　在大成基金看來，政策穩增長的考量已有所增加。目前儘管宏觀經濟仍然低迷，就業率卻依然堅挺，這或許是中國經濟走出低谷的一個標誌。中長期看，消費及新興産業可望成為拉動本輪經濟見底回升的重要動力。

　　“雖然經濟下滑的趨勢沒有改變，但是我們已經開始看到政策的定向和適度寬鬆的變化。”新加坡富敦基金中國區總監孟寧認為，看得更長遠一些，隨著政策的逐步放鬆和企業自身應對週期的調整，下半年有望出現盈利和流動性同步轉正的局面，資本市場將出現比去年更多的投資機會。