公募基金參與股指期貨投資的大幕正式拉開。記者昨天獲悉，本週以來有南方基金、國投瑞銀基金兩家公司的股指期貨交易開戶獲得中金所審批通過，成為業內首批獲得期指投資入場證的公募基金公司。本次獲批交易編碼的基金是在工行託管的南方小康ETF及南方小康ETF聯接基金、國投瑞銀中證下游消費與服務指數基金。

　　根據南方小康ETF及聯接基金合同規定，該基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，對衝系統性風險和某些特殊情況下的流動性風險等，主要採用流動性好、交易活躍的股指期貨合約展開套期保值操作。

　　據了解，國投瑞銀基金是基金業參與期指運作最早的公司之一，在2011年股債雙殺的背景下，公司旗下主打期指套利的專戶産品均實現正收益。國投瑞銀基金早在2010年四季度公開募集中證下游消費與服務産業指數基金之時，就在基金招募説明書中將股指期指這一金融工具納入投資範圍，並在中金所接受申請材料時與東證期貨合作及時遞交了期指交易編碼申請。

　　■專家觀點

　　全面進入對衝時代 公募投資更精準

　　南方基金方面表示，2月10日中國證監會宣佈公募基金參與股指期貨的各項準備工作已經就緒，多數基金公司相繼開始緊鑼密鼓推進期指投資入場事宜。此番兩家公司旗下的産品正式獲得準生證，無疑標誌著股指期貨將迎來公募基金這支重要的投資者隊伍，並標誌著基金行業從專戶到公募開始全面進入對衝時代。

　　對於引入股指期貨的意義，國投瑞銀中證下游消費與服務産業指數基金基金經理孟亮表示，在指數基金管理中引入股指期貨工具，可以在有效控制指數的跟蹤誤差和提高投資組合的運作效率方面發揮積極作用。

　　此外，在基金的建倉期或發生大額凈申購時，可運用股指期貨有效減少基金組合資産配置與跟蹤標的之間的差距；在基金髮生大額凈贖回時，可運用股指期貨控制基金較大幅度減倉時可能存在的衝擊成本，從而確保投資組合對指數跟蹤的效果。他還表示，在過去的大牛市行情中，由於經常發生大額凈申購，也曾出現過不同滬深300指數基金年內收益差距超過10%的情形。如果當時引入股指期貨工具，會有效縮減跟蹤誤差，為投資人精準投資指數工具提供有力保障。