2012年1月份，保險行業市場表現喜迎開門紅，1月中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險股價分別上漲6.46%、11.32%、9.37%和9.54%，均強于同期上證指數4.24%的增幅。

　　近日，交強險將向外資開放的消息一齣，保險股應聲下跌。關於交強險業務將對外資險企放開的討論由來已久。2011年8月，中國保監會曾發文明確表示，積極研究向外資保險公司開放交強險問題。下面讓我們來聽聽行業最牛分析師對此的具體看法及投資建議。

　　最牛分析師最新觀點

　　財險競爭加劇

　　華泰證券李聰（天眼最牛分析師實時排名人壽保險第7名）認為，交強險限令扼殺外資險企生存空間，外資保費規模僅1%，2011年外資財險公司保費收入僅佔行業收入1.1%。

　　限制放開將導致行業競爭加劇，預計行業綜合成本率上行、內資公司份額下滑。財險行業近年來進入景氣週期，截至2011年中報，人保、平安、太保平均綜合成本率僅92%。但是交強險放開後預計市場競爭態勢將會加劇，一方面競爭加劇將直接提升費用率、壓縮利潤空間；另一方面在市場總份額增速一定的情況下內資公司份額將被蠶食、保費增速或將下滑。

　　太保、平安仍以壽險業務為主，財險業務估值影響小。由於業務模式不同，財險業務不像壽險具有資産的累計效應，因此太保、平安財險業務佔內含價值比例分別只有17.1%和9.8%，財險業務對兩家公司估值影響有限。

　　在壽險行業基本面底部確立，未來趨勢向上的背景下，認為目前保險板塊仍然具備長期投資價值。

　　個股點評

　　中國平安（601318）：估值修復空間最大

　　目前A股較H股在所有兩地上市的股票中折價最深（-22%），各估值指標均低於對手公司。定增深發展後持股比例將提升到60%左右，是銀行保險深入合作的最佳載體。公司在個險渠道優勢優於同業；産險渠道依靠交叉銷售和網絡電話渠道優勢，增速大幅超越行業；未來銀行渠道也將崛起。 華西都市報記者朱雷

　　作者：朱雷