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大成基金:環境有利於債市保持慢牛格局

發佈時間:2012年02月19日 10:48 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  大成基金認為,受春節因素影響而超預期反彈的CPI數據以及PMI和銀行間流動性改善,將延緩政策放鬆節奏。總體來説,經濟基本面有所企穩,政策面變化可能成為左右市場形勢的關鍵因素,2012年上半年的環境有利於債券市場繼續保持慢牛格局。

  大成基金指出,按照美林投資時鐘理論,現階段債券市場仍具有投資機會。去年年底央行連續釋放微調信號及下調存款準備金利率,對於緩解市場資金面,提振債券市場投資者信心均有立竿見影的效果,對於債券市場形成實質性利好。同時考慮到在外匯佔款保持低位的背景,大成基金認為,若未來降低存款準備金率,市場流動性進一步改善,將推動債市繼續向好。因此,2012年上半年的環境有利於債券市場繼續保持慢牛格局,而下半年債券市場的走勢取決於信貸增長的速度和經濟復蘇的力度。

  大成債券基金經理王立表示,2012年將繼續在嚴格控制風險的基礎上,採取積極的組合策略和嚴格的資産選擇原則進行投資運作。其中,債券投資組合將充分重視組合的收益性和流動性,重點投資流動性較好的央票、國債和金融債,也會保持一定的信用債投資比例以獲取較高的持有期收益。數據顯示,大成債券基金自成立以來至2011年末,已經連續9年獲得正收益。

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