嘉實基金：股債投資機會將轉化

　　嘉實認為，目前宏觀經濟從短期來看對債券市場有利，但中長期對股市更有利。債券市場經過2011年上漲，已經從低估值走向偏高水平；而股票估值水平比較低，底部日益夯實。因此，2012年股債資産的風險收益配比將會發生變化，債券資産將從機會向風險轉化，而股票資産將從風險向機會轉化。在目前時點上，可以戰略性配置股票資産，債券類資産仍然可以持有，但配置比例應該有所控制。

　　華商基金：市場還在築底

　　華商認為，在滬指站上60日均線後，反彈有望延續，但反彈過程會有反復，目前主力資金參與力度及市場成交量均不足。從近期市場環境看，短期經濟數據走好，流動性部分改善，市場有望在平淡中逐漸築底。熱點方面，仍可繼續關注新興産業、中小板中超跌個股。

　　大成基金：通脹壓力放緩

　　大成認為，通脹水平主要取決於經濟增長及貨幣供應量兩大因素，2012年全年通脹壓力不大，經濟政策將保持適度偏松態勢。在此宏觀大環境下，股市雖難有大行情，但風險也相對較低。通脹壓力減輕是影響目前股市的最有利因素，市場雖然已經反應了經濟增長中樞下降，而通脹下降將有助於緩解市場對政策過度緊縮令經濟硬著陸的憂慮。經濟軟著陸將有利於資産價格企穩，那些之前受損於硬著陸的行業會出現價值修復，比如銀行、地産和保險。

　　長信基金：關注低估值板塊

　　長信認為，未來流動性改善超出預期的可能性較小，建議逐漸進行結構和倉位調整。從行業選擇角度看，適度規避資源品種；中游投資品種如上漲可考慮減持；消費類和耐用消費類品種應適度給予關注；可重點關注景氣和估值均處於底部區域的保險、證券和房地産。

　　博時基金：中長期介入正逢時機

　　博時認為，貨幣政策放鬆方向沒有改變，僅需要等待通脹大幅度回落契機。實際上管理層呵護股市的態度已經很明確，如加速RQFII審批，呼籲養老金入市，央企陸續增持等等。只是投資人經過前期大跌後，信心挫傷嚴重，恢復需要過程，才導致短期對利好反應有限。如果把眼光放長遠，無論是絕對還是相對估值，當前都是較好的中長期介入時機。

　　(來源:中國證券報)