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金牛觀市:股債投資機會將轉化 市場還在築底

發佈時間:2012年02月13日 11:21 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  嘉實基金:股債投資機會將轉化

  嘉實認為,目前宏觀經濟從短期來看對債券市場有利,但中長期對股市更有利。債券市場經過2011年上漲,已經從低估值走向偏高水平;而股票估值水平比較低,底部日益夯實。因此,2012年股債資産的風險收益配比將會發生變化,債券資産將從機會向風險轉化,而股票資産將從風險向機會轉化。在目前時點上,可以戰略性配置股票資産,債券類資産仍然可以持有,但配置比例應該有所控制。

  華商基金:市場還在築底

  華商認為,在滬指站上60日均線後,反彈有望延續,但反彈過程會有反復,目前主力資金參與力度及市場成交量均不足。從近期市場環境看,短期經濟數據走好,流動性部分改善,市場有望在平淡中逐漸築底。熱點方面,仍可繼續關注新興産業、中小板中超跌個股。

  大成基金:通脹壓力放緩

  大成認為,通脹水平主要取決於經濟增長及貨幣供應量兩大因素,2012年全年通脹壓力不大,經濟政策將保持適度偏松態勢。在此宏觀大環境下,股市雖難有大行情,但風險也相對較低。通脹壓力減輕是影響目前股市的最有利因素,市場雖然已經反應了經濟增長中樞下降,而通脹下降將有助於緩解市場對政策過度緊縮令經濟硬著陸的憂慮。經濟軟著陸將有利於資産價格企穩,那些之前受損於硬著陸的行業會出現價值修復,比如銀行、地産和保險。

  長信基金:關注低估值板塊

  長信認為,未來流動性改善超出預期的可能性較小,建議逐漸進行結構和倉位調整。從行業選擇角度看,適度規避資源品種;中游投資品種如上漲可考慮減持;消費類和耐用消費類品種應適度給予關注;可重點關注景氣和估值均處於底部區域的保險、證券和房地産。

  博時基金:中長期介入正逢時機

  博時認為,貨幣政策放鬆方向沒有改變,僅需要等待通脹大幅度回落契機。實際上管理層呵護股市的態度已經很明確,如加速RQFII審批,呼籲養老金入市,央企陸續增持等等。只是投資人經過前期大跌後,信心挫傷嚴重,恢復需要過程,才導致短期對利好反應有限。如果把眼光放長遠,無論是絕對還是相對估值,當前都是較好的中長期介入時機。

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