商報訊(記者 孟凡霞)去年四季度國際金價高空跳水，讓挂鉤黃金的理財産品吃了“挂落兒”。讀者王女士昨日向記者反映，她購買的光大銀行一款理財産品實際年化收益率只有3.4%，較預期最高收益率縮水一半。

　　該産品是光大銀行發行的“套餐計劃2011年第十二期産品2期”，産品投向為人民幣結構性理財産品和信託投資理財産品，收益為人民幣結構性理財産品和信託投資理財産品的綜合收益。記者研究説明書後發現，該産品的結構性部分挂鉤于倫敦現貨黃金，且是區間性結構。也就是説，只有倫敦黃金價格始終保持在一定區間內，産品到期收益率最高；金價漲跌幅過大，都會對産品收益造成負面影響。

　　2011年8月15日産品運行之初，倫敦現貨黃金價格為1739美元/盎司。按照説明書，黃金價格區間為期初定盤價90%至期初定盤價110%，即金價區間為1565.1美元/盎司至1912.9美元/盎司。如果倫敦現貨金價始終處於價格區間內，則産品到期年化收益率為6.9%；若金價曾突破價格區間，則産品實際年化收益率只有3.4%。

　　2011年12月29日，倫敦黃金價格跌至1530美元/盎司，導致産品實際收益率較最高預期收益率大幅縮水。據測算，若王女士當初以10萬元購買了該理財産品，且金價始終處於價格區間，她能獲得的收益為3450元(10萬元+10萬元6.9%180/360=10.345萬元)；而如今王女士只能獲得1700元的收益(10萬元+10萬元3.4%180/360=10.17萬元)。

　　國際金價去年四季度的過山車行情讓很多機構始料不及，廣發銀行“薪加薪15號黃金挂鉤人民幣理財計劃”也是一款區間性結構産品，因為金價漲幅過高，導致産品提前終止，投資者到期年化收益率僅為0.36%。專家指出，結構性理財産品具有較大的不確定性，産品的最終收益情況需要看挂鉤標的物的走勢，以及産品設計條款，若波動區間設計過窄，很容易突破交易區間，令收益縮水。銀率網理財産品分析師狄麟麟表示，購買結構性理財産品的投資者應該具有一定的投資經驗，對挂鉤標的比較了解，對挂鉤標的的走勢有自己的判斷。