隨著昨日SST華塑復牌公佈股改方案並最終跌停，未股改股再度浮現在了投資者面前。公開信息顯示，截至目前兩市未實施股改的S股還有8隻。這些個股的命運究竟怎樣，投資者能否從中尋找相關機會呢？

　　SST華塑重啟股改

　　股民不買賬遭跌停

　　曾于去年12月10日宣佈重啟股權分置改革的SST華塑昨日披露了股改説明書。公司表示，經多次和控股股東及其他非流通股股東溝通，決定以2008年1月14日公司所公告的股權分置改革方案繼續推進股改。

　　SST華塑此次股改方案為，公司以現有流通股本1.51億股為基數，用資本公積金向全體流通股股東定向轉增股本，非流通股股東持有的非流通股份以此獲取流通權。按照説明書，在本次股改方案實施股權登記日登記的流通股股東，每持10股流通股將獲得4.15股轉增股份，相當於向流通股股東每10股直接送1.32股。轉增股本後，公司總股本增加至3.13億股。自方案實施完成後首個交易日起，公司的非流通股份即獲得上市流通權。

　　令投資者失望的是，SST華塑本次拿出的股改方案與公司2008年的股改方案如出一轍。值得一提的是，由於當時市場普遍的股改方案都在10送3以上，SST華塑的方案因對價過低而遭到流通股東反對，方案未獲通過。時隔四年，不變的股改方案自然難以得到投資者的認同。復牌當日，SST華塑股價開盤即被甩在跌停板上。盤中雖然一度打開跌停，但最終仍舊倒在跌停板上。與此同時，資金開始瘋狂甩賣，全天合計成交2.37億元，換手達到了13.47%，創出了2007年8月以來的單日最大成交。

　　8隻S股成“剩宴”

　　關注其中機會

　　未股改股，即S股，也就是股改“釘子戶”。記者統計，目前僅剩8隻S股，而這當中尚在交易的只剩下7隻，分別是SST中紡、SST天海、S佳通、S儀化、S上石化、S前鋒和S*ST華塑，堪稱稀有品種。那麼，這些S股命運如何，二級市場是否還有機會呢？

　　同ST板塊相似，S股的吸引力也在於其身上可能發生的“故事”，作為A股市場上股改的“小尾巴”，這些個股不僅存在著股改紅利的樂觀預期，還有股改重組，或借殼、或整合後“烏雞變鳳凰”的巨大誘惑。從上述7隻S股公開信息顯示的流通股股東的結構看，多只基金和保險理財産品重倉。

　　具體來看，中石化子公司S上石化與S儀化一直最受市場關注。這兩隻個股早在2006年10月就一起披露了股改方案，但卻先後兩次因對價太低而遭到了絕大多數流通股股東的否決。從此，這兩家公司股改無新動向。但從公開資料來看，均被多只基金重倉；S前鋒也是一隻備受關注的S股。早在2006年11月就披露重組方案，首創證券注入上市公司後，公司很快就提出了股改方案，還曾一度提振股價上漲了700%。然而，該方案自上報審批後，一直“石沉大海”，截至目前也沒有有效的信息。不過，近期走勢強勁，二月以來股價漲幅已經接近16%；此外，SST中紡、S佳通和SST天海目前尚未披露股改方案。

　　分析師指出，隨著監管部門對借殼重組、適用與新股發行趨同的高標準，目前S股的投資環境已發生變化，投資者不宜重倉參與，僅可以做適當配置。