面對一紙四年前已經被否決的股改方案，SST華塑(000509)的流通股東似乎只能用這樣的方式來表示抗議。在股改方案出爐後，該股直接封上了跌停板。

　　SST華塑昨日發佈公告稱，公司董事會擬定了股改方案，根據這項方案，SST華塑擬以公積金向全體流通股東每10股轉增4.15股新股，以換取非流通股東的股份流通權。這紙股改方案相當於向流通股東每10股直接贈送1.32股。

　　方案出爐後，SST華塑股票昨日復牌，最終遭到大幅拋售，直接封上了跌停板，股價收報11.66元。數據顯示，當日SST華塑換手率高達13.47%，成交額達到了2.37億元。緣何股改方案出臺後隨即遭遇市場用腳投票？在分析人士看來，非流通股東支付的對價太少，恐怕是這紙方案不受待見的主要原因。

　　財務數據顯示，儘管SST華塑截至去年三季度末尚有盈餘公積金2889萬元，但實際上這項數據僅僅只是在該公司財務報表上繪製出來的一張財務大餅而已，沒有實質意義，因為同期的SST華塑早已經處於嚴重資不抵債的狀態，凈資産虧空已經高達7829萬元。

　　而更值得注意的是，上述股改方案與SST華塑四年前的股改方案沒有任何改變。早在2008年1月，SST華塑就出臺了股改方案，由於非流通股東支付的對價太少，直接導致該項股改方案在股東大會表決時被否決掉，因為在當時兩市股改大潮中，上市公司非流通股東為了換取流通權，向流通股東支付的對價基本均在每10股直接送3股以上。

　　“時隔四年，SST華塑仍然拿出此前被否決的股改方案，似乎是在向全體流通股東喊話：不同意？那就繼續耗吧，咱有的是時間！”對於SST華塑的這紙股改方案，等待長達四年的余先生無奈地表示，“1.32股的對價，簡直把流通股東當成叫花子。原始股東想通過如此低廉的代價來換取流通權，讓小股東感覺失望至極。”

　　上述分析人士預計，四年前流通股東能夠否決這紙股改方案，四年之後，該方案可能再次被否決。據悉，3月9日，SST華塑將就股改問題舉行臨時股東大會進行表決，無法到會的流通股東可于3月7日-9日進行網絡投票。

　　如果上述方案再次遭到流通股東否決的話，留給SST華塑的股改時間可能真的不多了，財務數據顯示，該公司去年三季度虧損就已經高達6886萬元，不出意外的話，今年該公司將帽上加星。