股民張先生這幾天很是鬱悶，因為他在猶豫究竟要不要拋掉手中即將拿到高額現金分紅的股票。“拿了現金分紅，但是股價要除息，還要交分紅稅，到最後我反而虧錢了！”

　　今年上市公司出手大方

　　一個多月前，中國證監會新任主席郭樹清履新“三把火”之一即直指上市公司分紅制度。證監會4日發佈公告，則讓投資者看到了更多的希望公告要求報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案的上市公司，應詳細説明未分紅的原因及未用於分紅的資金留存公司的用途。

　　進入2月份，A股年報大幕逐步拉開，正如“媳婦不管美醜總要見公婆”一樣，上市公司要向投資者公佈去年一年的成果。與以往上市公司分紅普遍吝嗇不同的是，今年一些公司出手都比較大方，如去年才上市的紫光華宇除了向全體股東每10股轉增10股，還有大手筆的分紅方案，公司將向全體股東每10股派發現金股利15元人民幣(含稅)。

　　據資料顯示，紫光華宇此次派現將動用現金1.11億元，遠遠超過公司預計的2011年凈利潤8050萬元至8650萬元。這份豐厚的利潤分配預案隨之也在二級市場迎來了陣陣喝彩聲，自紫光華宇公佈這個方案以來，其股價連續兩個交易日“氣宇軒昂”地“一”字漲停。

　　目前已有10多家上市公司相繼推出豐厚的2011年度利潤分配方案，不僅擬大送股，而且還大派現金紅利。如民和股份“10轉10派10元”，駱駝股份“10轉10股派4元”，傑瑞股份“10轉10派3元”。從當天的市場表現來看，分紅方案更高的民和股份和駱駝股份出現了大幅上漲，傑瑞股份表現相對就要差一些。

　　在2010年年報中，貴州茅臺、匯川技術、海普瑞、中瑞思創等公司都曾大筆分紅，每股分紅甚至超過了1元。在證監會採取措施逐漸提升分紅水平的情況下，相信會有更多的公司加入到分紅大軍中。

　　資深股民楊群聲給記者算了這樣一筆賬，假定投資者持有1股價格為10元的股票，分紅方案為每股派1元現金。除權後，他原來的股票資産就變成了兩部分，一部分是股票的價格9元，另一部分是分紅現金1元，扣除20%的稅收後，剩下0.8元，這時他的資産總額為9.8元。前後相比，他的資産總額減少了0.2元。

　　高分紅股票收益低

　　按照價值投資者的觀點，高送轉不過是數字遊戲，舍得拿真金白銀來分紅的股票才值得長期投資。但是近年來大筆分紅的股票，並沒有受到市場追捧，其股價表現並不突出。

　　例如貴州茅臺上市多年一直保持著良好的分紅習慣，2010年每10股送1股並派發現金紅利23元，創下迄今為止的A股最高分紅紀錄。按照貴州茅臺9.44億元的總股本計算，貴州茅臺將拿出22.65億元現金進行分紅。不過，這只老牌績優股2009年的市場表現並不給力。2009年年末，貴州茅臺收盤價為169.82元，年報披露頭天收于191.15元，15個月累計漲幅12.5%，年漲幅不過10%。讓人鬱悶的是，分紅方案披露後，貴州茅臺竟然逆市下跌2.1%，收出一根陰線，令投資者的收益再次縮水。

　　一名曾經持股500股貴州茅臺的散戶告訴記者，他在分紅方案公佈當天早盤就選擇了賣出，理由是“高送轉預期落空”。這名小散戶算了一筆賬：“如果把每10股送1股紅股按最新收盤價折算成現金，再加上34.85元的現金分紅，從2009年年末到現在，持有貴州茅臺，一年多的股利收益還不到3.2%，比銀行定存還低。”

　　廣州日報