本週滬深指數先抑後揚，經過煤炭有色、房地産等板塊輪番帶動，兩市全周收高並雙雙站上60日均線。

　　截至週五收盤，上證指數報收于2351.98點，微漲2.39點，漲幅0.1%，深成指報9590.95點，漲30.22點，漲幅0.32%。兩市成交總額1534.5億元，較前一交易日萎縮一成。

　　周K線顯示，滬指全周上漲0.93%，深成指較為強勢，周漲幅達到1.63%。本週兩市累計成交7090億元，成交總額較上周放大4成左右。

　　機構普遍認為，市場在強勢反彈後連續兩日小幅震蕩收紅，顯示市場仍有上行意願，但受CPI數據等因素影響，信心尚不足，未來反彈有望延續，但過程仍難免曲折。

　　周初消息面較為平靜，滬指在週一小幅震蕩後，于週二突然縮量暴跌39.24點。分析人士認為，國際貨幣基金組織下調中國經濟增長預期以及保險資金將逐步退出獨立席位或是促成當日下跌的誘因。

　　在沒有重大消息出爐的暴跌之後，週三受中東局勢緊張導致的原油價格和隔夜大宗商品價格上漲等因素影響，股指突然在煤炭有色等板塊帶領下放量大漲，兩市雙雙突破60日均線。

　　週四公佈的CPI增幅高於市場預期，但市場表現卻較為淡定。同時，受蕪湖房地産新政刺激，房地産板塊在週四週五表現較為活躍，引領滬深指數小幅震蕩收紅，最終兩市連續三個交易日站在60日均線之上。不過，本週最後兩個交易日的窄幅震蕩和衝高回落走勢，顯示市場資金對待反彈時仍顯得較為謹慎。

　　本週煤炭有色類股票是反彈中的最大亮點，對此中信建投證券認為，在經濟勢弱的背景下，早週期行業的反彈是經濟復蘇預期的必然選擇。所以，雖然該機構認為早週期行業的反彈正在趨弱，但資源類早週期産品依然是週期性反彈的必然主流。不過，該機構謹慎指出，目前支撐週期行情的，依然是對經濟即將觸底的預期，然而目前的公開數據以及實質性的變化似乎並未如約而至。

　　從經濟基本面來看，對於本週出爐的CPI數據結果，國海證券分析師鄒璐表示，1月CPI數據受到春節和氣候因素擾動發生超預期反彈，雖然目前多數觀點將降準未達預期歸因于通脹，但鄒璐認為，目前通脹並不是影響政策的主要因素，貨幣政策不會因短期CPI季節性反彈而收緊，雖然政策寬鬆幅度有限，但寬鬆微調仍是未來政策走向趨勢，考慮到今年公開市場操作到期量十分有限，外匯佔款也將比去年出現回落，未來降準仍有必要。

　　在對市場預期的判斷上，中航證券從股指期貨的升貼水幅度對市場情緒進行了解讀。該機構認為，本週以來股指期貨升水幅度明顯較小，盤中不時出現貼水現象。近來現貨指數走勢強勁，期指有被動上漲意味。雖然指數已經站上壓力線，市場的情緒逐漸被激發，但場內主力資金心態仍顯猶豫，從這個角度來説，未來的反彈之路有繼續延伸的可能，但過程不會平坦。（記者 孫霖）

　　(來源:上海證券報)