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需求因素仍會有較大支撐 關注煤炭板塊波動性機會

發佈時間:2012年02月12日 18:40 | 進入復興論壇 | 來源:北京晨報 | 手機看視頻


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  近期A股市場已進入到年報集中公佈期,從行業來看,分化較為明顯,對於投資者而言,選擇業績增長且機構資金關注度較高的行業板塊或是較好的策略。目前來看,煤炭行業總體仍將繼續穩步增長。

  從目前深滬A股市場來看,具有典型煤炭業務的上市公司為35家。從近期業績預告與部分公司業績年報來看,有望保持行業穩步增長的態勢,而優質類上市公司業績更為明顯。比如龍頭公司中國神華(601088),其1月30日晚發佈的全年主要運營數據顯示,2011年公司商品煤産量2.82億噸,同比增長25.4%,煤炭銷售量3.87億噸,同比增長32.4%;中煤能源(601898)日前公告,2011年公司累計實現商品煤産量1.03億噸,同比增長8.9%,實現煤炭銷售量1.33億噸,同比增長13.8%;昊華能源(601101)公告顯示,預計2011年度歸屬於母公司所有者的凈利潤與上年同期相比增長45%以上。

  從板塊估值來看,重點煤炭類公司的動態PE均在10倍至20倍之間,相對其他行業估值較好,因此業績因素可能是對衝市場風險,産生波動性機會的主要因素之一。

  今年以來,如果以流通市值加權平均計算,煤炭開採行業漲幅遠遠跑贏滬深300指數漲幅,煤炭板塊市場表現僅次於有色金屬行業。依據季報與年報來對重點公司持倉情況來看,機構持倉較為明顯。比如潞安環能(601699),其2011年前三季度報告顯示,廣發聚豐、易方達價值成長、廣發小盤成長三隻基金持有量佔總股本均超1%;中國神華季報顯示,103家基金公司持有。從近期A股市場震蕩反彈過程來看,煤炭板塊的資金量也出現不規則放大,説明市場資金關注度較高。

  總體來看,歷史上春節後也是每年資金相對寬鬆的時段。從未來煤炭行業來看,需求因素仍然會有較大支撐,中電聯預計2012年全國電力供需總體偏緊,區域性、時段性、季節性缺電較為突出。因此,從行業基本面與風險因素影響面來看,建議關注煤炭行業的波動性機會。

  九鼎德盛 肖玉航

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