經歷前兩個交易日的大起大落之後，昨日券商股整體表現低迷，板塊小幅下跌0.64%。18隻券商股中，僅宏源證券、國海證券、長江證券上漲，且漲幅均未超過1%。

　　2月8日，券商板塊漲幅達4.29%。2月7日，該板塊跌幅達到3.17%。大起大落的表現令人困惑。

　　分析人士表示，券商股大跌與業績持續下滑有關，而其間隙性走強則與管理層出臺的一些利好政策和市場缺乏熱點有關。

　　數據顯示，1月份，上市券商實現營業凈收入29.32億元、凈利潤6.4億元，環比分別減少76%和85%。廣發證券、東北證券、山西證券、東吳證券和太平洋等5家券商1月則出現凈虧損。

　　國泰君安分析師梁靜在報告中表示，券商整體營收環比下降較大，主要原因是中信證券轉讓華夏基金股權導致基數較高。而扣除中信證券後，上市公司營業收入環比減少25%，凈利潤扭虧為盈。

　　梁靜認為，券商業績雖仍在谷底徘徊，但市場交易底和行業估值底已經顯現，公司盈利模式的創新驅動也十分明確，從中長期角度看，行業的投資機遇已經大於風險。

　　在絕大多數分析人士看來，投資大券商相對於小券商的獲益機會更多。

　　日前，保監會下發《關於保險機構投資證券交易問題的通知》（簡稱《通知》），明確保險機構可以採取租用券商交易單元模式，或以特殊機構客戶模式參與交易所證券交易。

　　“《通知》對眾多中小型券商暫時設置了門檻，提前獲得險資交易席位的券商佣金收入將顯著提高。”方正證券證券行業分析師周偉表示，中國保險資産規模在未來10年仍將保持高速增長，險資的權益類投資比例也可能還會提升，其未來對券商的佣金貢獻將進一步拉開大型綜合類券商與中小型券商的經紀業務規模。

　　東方證券分析師王鳴飛認為，隨著創新業務進入收穫期，以海通證券和中信證券為代表的創新券商業績有望持續優於同業。(宋璇)

　　(來源:國際金融報)