道富環球投資管理資深董事總經理丹費利(Daniel Farley)9日在北京指出，在可預見的未來，金融市場的波動性將繼續存在。儘管市場持續波動，道富環球的回報預測顯示2012年全球股票市場存在投資機會，其中新興市場的基本面保持穩固，將提供比發達市場更高的利潤增長率。道富預計，在新興市場的長期趨勢中有獲利的契機，而且價格相對有吸引力，新興市場會獲得相對較高的回報。

　　作為道富集團旗下的投資管理公司，道富環球是全球領先的專門服務機構投資者的金融服務提供商之一。

　　全球經濟復蘇步伐或放慢

　　道富環球認為，全球復蘇的步伐將會繼續，但增長會從去年的4%放緩至2012年的3.7%。其中，發展中經濟體預期能抵消有可能發生的歐元區經濟衰退所帶來的疲弱和負面影響。

　　丹費利稱，目前的經濟數據顯示全球經濟復蘇溫和，近來大部分國家和地區的採購經理人指數(PMI)都有向好的跡象。但他指出，全球經濟下行風險仍高，歐洲債務危機仍是構成經濟下行風險的主要因素。歐美地區的緊縮計劃所帶來的財政整合可能會牽制該地區的經濟增長，對於石油儲備能力的擔憂及伊朗的問題可能推動油價上揚。

　　談到中國經濟，丹費利表示：“由於目前通脹走勢為中國提供了調整的空間，放鬆銀根或再次成為中國央行的選擇。我們預期2012年中國經濟增長會放緩至約8.5%，實現軟著陸，而通脹會保持在4%附近。”

　　新興市場股票估值有吸引力

　　丹費利指出，相對債券收益率和利率，股市前景看似最佳。此前市場對企業利潤率可持續性的擔憂，使股票盈利預估由峰值下調。他預計，2012年美國大盤股的年化回報率可以達到6%，美國小盤股的年化回報率可以達到4%。

　　他預期，新興市場會獲得相對較高的回報。目前新興市場基本面穩固，預期的增長強勁，股票估值有吸引力，目前MSCI新興市場12個月遠期市盈率在9－10倍之間，處於歷史低位。他建議，對於有更高風險承受能力的投資者，可將資金配置金融和材料類股，並降低可提供穩定股息的相關公司，如公用事業、消費品類股的倉位。

　　丹費利還指出，地緣局勢緊張可能使市場重新關注石油市場的剩餘存量，投資者的風險規避意識將使美元受益，而美元走強將導致全球經濟增長預期調低，並使得工業金屬嚴重承壓。

　　(來源:中國證券報)