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行業景氣週期向上。在政策和需求的拉動下，煤機行業未來幾年將保持18%左右的年均增速。其中高端液壓支架在降低噸煤成本和提高安全性方面有顯著的優勢，高端産品市場空間巨大。此外，2012年鋼鐵價格進一步下降將提升行業盈利能力。
裝備一流，打造“上乘”支架設備。公司高端液壓支架生産基地將大規模採用焊接機器人、下料坡口機器人等設備替代技術工人。例如公司採用的意大利塔基刮滾機床提高關鍵零部件精度水平，生産效率將達到原先的5-6倍。
成套化思路，構造井下設備體系。公司立足於液壓支架努力拓展産品線，包括重型刮板機、掘進機等在內的新産品將成為公司未來利潤增長點。
海外擴張佔領國際市場。公司H股上市是其國際化戰略的第一步，未來公司將借助資本市場力量全面拓展國際業務，在包括人才引進、全球化採購等方面實現全面國際化。
給予“買入”投資評級。預計2011、2012年每股收益分別為1.68元和1.94元，按照2月6日收盤價28.09元計算，對應2012市盈率為14.51倍，給予“增持”投資評級。
風險提示：1.國內宏觀經濟下滑，導致煤炭需求大幅降低，設備採購需求下降。2.液壓支架産能持續擴張，競爭加劇。
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