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儘管2011年“股債皆墨”，但相對於跌宕起伏的股市，債市整體的走勢需要明朗些。以廣發強債為例，去年廣發增強債券基金以6.20%的業績增長問鼎國門基金業績排行榜冠軍。而從兩年期、三年期業績來看，廣發強債也保持了穩定增長。可以看出儘管長期收益可能比不上牛市股基，但從資産配置的安全性和價值投資理念來看，投資者應該增加債券等固定收益品種的投資比例。
從眼下的基本面來看，2012年經濟景氣程度下降。上半年CPI趨勢性回落，年中達到低點，這構成債市最大的基本面利好。具體來看，債券基金在2012年上半年取得正收益的確定性比較強。而隨著貨幣政策的寬鬆和經濟的環比見底，利率債可能出現調整，信用債則有望走強，配置價值突顯。
根據歷史規律，以信貸同比多增為標誌的信貸寬鬆一般在10年國債收益率顯著下行3~6個月後出現，屆時經濟將環比見底，利率債可能出現調整，中低等級信用債、可轉債等高風險資産有望迎來行情。
平安證券固定收益事業部也在近日發佈的研究報告中指出，隨著政策放鬆，經濟將重新向上，信用風險將隨之降低，因此中低等級的信用債仍然具備較高的配置機會，其信用利差的週期項將向歷史均值靠近，收益率具備較大的下行空間，配置型機構宜積極配置中低等級信用債，享受高票息和收益率下行帶來的雙重收益。而中低等級信用品種行情多在股市企穩回升後出現，因此，預計2012年二季度將是中低等級信用債的收穫期。
信用債市的良好發展空間也吸引了機構投資者的眼光，例如廣發基金近期即將發行聚焦信用債的廣發聚財信用債基。對於希望分享債市收益的投資者，可以通過選擇投資債基來達到分散風險、平衡收益的投資預期。
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