在人口老齡化以及通脹形勢的夾擊下，我國養老保險基金的投資運營問題已顯得非常迫切。自去年底以來，證監會、人保部等多部委表示，推動養老金入市實現投資多元化已形成共識。可以説，養老金投資股市已是大勢所趨，但當前省級統籌的養老保險基金由誰來管理、可入市資金的比例是多少、入市能否確保養老金保值增值等三大問題仍待解決。

　　誰來管理養老金？

　　養老金入市已是大勢所趨。但是，分散在各省的近2萬億資金由誰來管理呢？這一問題成為當前推動養老金入市的首要問題。證監會主席郭樹清曾表示，全國有2萬億元的養老保險金餘額分散在各省，如果這些資金組織起來，設立一個專門的投資機構或者委託一個機構，投資資本市場，對全體居民都大有好處。

　　入市比例多少合適？

　　除了誰來管理之外，有多少養老金可以進入股市，即入市比例問題，亦成為市場關注的焦點。按照我國現行規定，養老基金仍然只能存銀行買國債。人保部認為，養老金投資多元化首先要確保基金的安全，在此前提下，考慮能否實現基金獲得更好的收益。

　　從國外來看，養老基金通常配置30%─60%的股票資産，主要理由是養老基金是長期性資金，有能力承擔一部分風險，可以配置一定比例的股票或股權資産實現較好的長期收益。

　　入市能否實現保值增值？

　　雖然從養老金的積累及人口老齡化的角度來看，我國養老金實現投資多元化已經非常緊迫。但從當前我國資本市場的發展現狀來看，許多社會人士對養老金入市心存疑慮，其最大的顧慮是當前的資本市場能否承擔養老金保值增值的重任。

　　2011年中國股市令人印象深刻。縱觀全年，上證指數暴跌21.68%，深成指跌28.41%，滬深A、B股總市值縮水5.4萬億。市場如此低迷，如何保證養老金投資不出現虧損？（證券時報）