要理解伯南克“古怪”的脾氣似乎並不容易：今年1月美國失業率意外跌至8.3%，遠遠好于市場預期。即便如此，伯南克在週三的國會聽證上絲毫沒有表揚就業市場的意思，反而稱其離恢復正常還很遙遠。

　　失業率下降暗藏“陷阱”

　　事實上，很多人被失業率下降的字面意思誤導了。

　　上週五（2月3日），美國勞工部公佈了一份令人激動的就業報告。報告指出，美國1月非農就業人數增加了24.3萬人，不僅創下自去年4月以來最大增幅，更遠高於15萬人的市場預期。失業率則降至8.3%，創3年來最低水平。

　　但就在參加參議院預算委員會聽證時，伯南克以一種奇怪的口吻指出，“8.3%的失業率實際上低估了勞工市場的疲軟程度，美國就業市場離正常狀況還有很長的路要走。”同時，伯南克也再次重申美聯儲將繼續保持低利率的寬鬆政策。在聽證會上，伯南克表示，到2013年，通脹都有可能控制在2%以內。

　　對此，華創證券宏觀研究員何珮向《每日經濟新聞》表示，伯南克對就業市場不滿，主要是由於在失業率下降同時勞動參與率卻在下滑。這就意味著有一部分人已退出了就業池。此外，美聯儲此前設定的通脹目標並非指核心通脹，如果按照PCE計算已經超出2%目標。考慮到當前私人信貸和企業信貸增長迅速，一旦美國貨幣乘數開始抬升，就會為未來長期通脹埋下隱患。所以聯儲這樣做，也是出於預警的需要。

　　末日博士看好股市

　　有人開玩笑地稱伯南克是“黃金之友”，這點絲毫不假。因為每次當他説話，黃金和白銀都會一路狂飆。比如昨天，當伯南克于美國東部時間10:00開始發言後，黃金現貨便從1712美元/盎司直接向上打了近40美元。截至收盤，黃金現貨收漲1.5%，白銀現貨漲1.7%。獲益的還不止商品。週二，道瓊斯工業指數雖然只小小地上漲了0.26%，但仍創出自2008年金融危機以後新高。

　　而這種罕見的 “萬馬奔騰”，也讓“末日博士”魯比尼變得樂觀起來。據悉，魯比尼公司的證券與投資組合戰略部主管Sanchez表示，美聯儲與歐洲央行的低利率政策將推動股市上漲。投資者未來還有幾個月時間來賺錢。

　　“儘管美聯儲在持續釋放寬鬆信號，但全球風險資産還是和歐債聯絡更大”，何珮解釋道，“現在看來，LTRO對歐洲銀行改善再融資確實起到了一定效果。一旦歐洲這種變相的量化寬鬆能實施順利，很可能將逆轉避險情緒。換句話説，全球風險資産或將迎來一輪上漲行情。”