美國日前公佈了強勁的1月份非農就業率報告，報告顯示美國新增非農就業人口遠遠多於預期，這不僅降低了市場對美聯儲推行第三次量化寬鬆貨幣政策（QE3）的預期，也降低了市場的避險情緒，美元兌日元在數據公佈後展開強勁反彈，美元兌歐元則在震蕩後持穩。

　　從具體數據來看，1月份，美國非農就業崗位增加24.3萬個，遠高於預估的增加15萬個，增幅為2011年4月以來最大，去年11月和12月非農就業人數也向上修正，失業率降為8.3%，是2009年2月以來最低水平。1月就業數據顯示美國經濟正在增長和復蘇。

　　“此前，市場普遍認為美國推出QE3已是‘箭在弦上’，然而令人頗感意外的是好于預期的非農數據表明美國經濟並不如預想中低迷，經濟復蘇的動能也在逐步加強，這無疑向QE3的推出‘潑了冷水’。”中國建設銀行北京市分行金融市場部分析師鄭飛説。

　　美聯儲推出QE1和QE2的時間分別為2008年9月和2010年11月，然而在政策如期結束後，美國經濟疲態卻一再出現。QE2釋放的大量流動性被囤積在大銀行中，或者直接流向新興經濟體，從而引發人們對於美國正在陷入蕭條的質疑，這也是不少經濟學家反對推出QE3的主要原因，特別是在目前美國通脹已有所抬頭的情況下。

　　然而自2010年6月以來，受美國非農就業數據大幅下滑的影響，美聯儲的官員多次在公開場合暗示將再度啟動“印鈔機”，適時推出QE3。2011年8月10日，美聯儲宣佈維持利率水平不變，對美國經濟的措辭也變得更加悲觀，QE3推出預期因此升溫。當天，在金價連續上揚後，獲利了結的現象明顯增多，紐約股市恐慌情緒蔓延，道瓊斯指數出現暴跌。

　　“無論從歷史經驗，即QE1和QE2，還是從理論來看，量化寬鬆的貨幣政策對經濟刺激的邊際效用是遞減的，同時，對通脹的邊際效用是遞增的。如果美國推出QE3，對新興市場國家來説可能造成兩個後果，一是導致大宗商品價格上升，二是導致大量熱錢流入新興市場國家，從而催生資産泡沫。”中央財經大學教授郭田勇説。可見，利大於弊是市場對QE3的普遍看法，因此投資者對本次美國非農數據的出爐也十分關心，在良好的數據公佈後，市場信心再度回暖。

　　但是，鄭飛提醒投資者，一旦英國在近期宣佈推行量化寬鬆的貨幣政策，英鎊的漲勢就會被打壓，此外澳洲聯儲未來潛在的降息可能性也會使澳元有承壓下跌的風險。