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城商行IPO倒計時 上市公司集體“潛伏”

發佈時間:2012年02月10日 06:16 | 進入復興論壇 | 來源:經濟參考報 | 手機看視頻


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  證監會日前公佈的IPO企業的審核名單和審核進程中,14家地方商業銀行浮出水面,包括7家城商行、3家地方股份行以及4家農商行。

  然而,隨著城商行上市臨近開閘,記者發現,有不少A股上市公司早已“潛伏”其中。據銀行及上市公司年報所披露的信息粗略統計,僅參股城商行和地方股份行的A股上市公司就有60家左右。

  接受《經濟參考報》記者採訪的多位業內人士表示,儘管地方商業銀行IPO後並不一定意味著持有股權的上市公司當期損益能得到提升,但是,一旦過了股份禁售期,上市公司在減持該銀行股份時,其鉅額收益就將爆髮式地體現出來。

  根據重慶市商業銀行2010年年報,該行前十大股東佔其股權的83.09%,其中,第三大股東和第六大股東分別為重慶路橋股份有限公司和力帆實業(集團)股份有限公司,且分別持有重慶市商業銀行1.7134億股(佔股權8.48%)和1.2956億股(佔股權6.41%)。

  早在2003年,重慶路橋股份有限公司就斥資2億元,以每股1元的價格購入重慶市商業銀行股份;同年,力帆實業集團也以平均成本1.16元/股的價格,共出資1.5億元參股重慶市商業銀行。“回顧2007年城商行上市情形,發行PE都在20倍以上,PB在5倍以上,可比性較差。但從農行和光大銀行情況來看,發行PE和PB約在11倍和2倍。從估值這一點看,發行PE要和市場環境結合。”宏源證券銀行業分析師張繼袖認為。

  顯然,當年這些上市公司的參股價格與現今的行情已不可同日而語,因此,“如果市場環境好,就重慶市商業銀行而言,一旦IPO成功,那麼上市公司的持股收益可能是成本價的10倍左右。”張繼袖進一步分析。

  同樣,以低價購入地方商業銀行股份的還有A股上市公司商業城。2005年,商業城以每股1元的價格,共拿出1.2億元參股盛京銀行,且持有該行1.2億股,佔4%的股權份額。而2009年,商業城以每股4元的價格出售了其持有的盛京銀行3450萬股,共套現1.38億元。至今,商業城仍持有盛京銀行8550萬股,佔股權2.52%。

  此外,2009年9月和2010年3月,江蘇銀行先後兩次通過增資擴股的方式,引入戰略投資者,包括江蘇沙鋼集團、三胞集團和蘇寧電器,其中,據民生證券研究報告顯示,當年蘇寧電器的投資成本為5.4億元。至此,江蘇銀行成為了上市公司參股最多的一家城商行,包括華泰證券、華西股份、蘇寧電器、黑牡丹、江蘇開元、模塑科技、蘇常柴A和金智科技等8家上市公司均持有其股權。

  “近年來,多家城商行增資擴股,是為了掃清股權分散的上市障礙,達到降低員工持股比例的目的,與此同時,參股地方商業銀行也成為A股市場的熱門概念。”民生證券銀行業分析師田慧藍認為,“現在已有6家銀行的審核進入落實反饋意見階段,其餘8家中也不乏有市場特別看好的銀行,比如參股了盛京銀行的商業城、持有杭州銀行股份的百大集團等都將有望獲得較高收益。”

  (來源:經濟參考報)

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