利率水平已超過歷史最高值，企業和金融機構資金鏈斷裂風險日益加大

　　第28 期七問民間借貸

　　嘉賓

　　何志成：知名經濟學家，農業銀行（601288）總行高級經濟師，今年以來連赴多個城市調研民間借貸市場

　　周德文：民進中央經濟委員會副主任、中國中小企業協會副會長、溫州中小企業發展促進會會長

　　林文民（化名）： 浙江某擔保公司副總經理

　　莊慧勇（化名） ：某國有銀行分行負責人

　　走進民間資金最活躍的溫州，投資者隨時可聽到民間借貸資金鏈斷裂的傳聞。

　　溫州坊間傳聞稱，當地擔保公司每天都有債戶逃跑者，過去逃掉的機構欠債幾個億，近期每天逃掉的債戶欠債10億元以上。與此同時，關於當地企業倒閉的傳聞也很多，由於“高利貸”擠壓企業利潤，傳聞當地很多企業的利潤只有3%至5%，越來越多中小企業不開工或小開工。而部分中小企業主為了緩解資金壓力，拋售房屋，但有人拋售還沒人接盤。

　　坊間傳聞究竟有幾分屬實？溫州民間借貸是否出現了資金鏈困難？當地融資仲介又是否開始顯現風險？早報記者日前採訪了農業銀行總行高級經濟師何志成、溫州中小企業發展促進會會長周德文、浙江某擔保公司副總經理林文民（化名）、 某國有銀行分行負責人莊慧勇（化名）等，請他們介紹國內民間借貸資金鏈現狀。

　　“央行基準利率失靈”：

　　年率20%資金難尋

　　嘉賓觀點：目前溫州民間借貸的利率水平已經超過歷史最高值，一般月息為3-6分，有的高達1角，甚至高到1角5分，年化利率高達180%，而大多數中小企業的年毛利潤率不會超過10%，一般在3%～5%之間。在利潤的誘惑下，相當多企業抽出生産資金，投向民間借貸。

　　東方早報:現在民間借貸的利率是多少？聽説福建、四川最高都有50%了，國內各地民間借貸利率是否有差異？

　　何志成:不僅是經濟比較熱的東部地區，在內蒙古，高利貸也很熱。

　　江蘇出了一個寶馬村，很多人認為他們是在放高利貸，其實不是。他們的行為類似于非法集資，是金融掮客，為放高利貸的人提供資金來源，換句話説，是為放高利貸的人拉存款，通過返點牟利。比如以20%拉來的資金轉手給高利貸，高利貸再用40%的利率水平放出去，如果一筆返5%的點，拉幾筆高利貸就可以不用種田了。

　　不過總體來看，高利貸一般是就近、本地的比較多，跨省區的相對較少。

　　高風險的貸款，其利率相應會更高。年化20%多的貸款利率在很多地區已是非常正常，而在江浙的一些地區甚至根本找不到20%利率水平的資金了。

　　央行的基準利率已經與市場利率出現較大背離，説明央行基準利率失靈，更説明時下的資金面太緊。

　　周德文:單看溫州，目前民間借貸的利率水平已經超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的高達1角，甚至高到1角5分，年化利率高達180%，而大多數中小企業的年毛利潤率不會超過10%，一般在3%～5%之間。在利潤的誘惑下，相當多企業抽出生産資金，投向民間借貸。

　　林文民:利率水平差異很大，一直都是這樣。從市場上可以看到，不過自從浙江高院出了關於民間借貸的指導意見，等於默許了一些（地區）較高利率的做法。

　　莊慧勇:基準利率上浮60%就算比較高的。小額貸款公司現在的利率在12%～15%，我們銀行的利率再高不可能高過小額貸款公司的，否則就沒有競爭力了。

　　東方早報:民間借貸都是哪來的錢？有沒有從境外來的熱錢？

　　何志成:在江浙、福建一帶，從海外進來的錢比較多，因為這些地區的外向型企業多，已經與國外建立了長期結算網絡。在境外囤積的大量利息較低的人民幣，有不少是通過企業“少出口多報”的傳統貿易進來，也有通過黑市渠道的，進來以後轉以高息放貸款。

　　從歷史經驗看，凡是高利貸最猖獗的時期，銀行的表外資金都可能會出問題，體外循環就有可能發生。銀行表外資金目前非常龐大，層層監管是有管理盲點的，很可能誘發銀行的道德風險。

　　不能排除有些基層行長鋌而走險，打著理財産品的旗號吸收存款，再用籌到的錢放高利貸的可能性。他可能給相關單位開出了理財産品的憑證，但根本不入賬，直接把錢高息放出去。

　　表內的每一筆資産都很難逃避監管，但如果存款在表外，就完全可以做到。

　　還有一種情況是國有企業賺取利差，這種情況也不能排除。國有企業本可以從銀行取得廉價資金，又有長期供銷渠道和各種客戶往來，依附於國有企業的一些中小企業如果遇到資金困難也會求助國有企業。不能排除國有企業當“二道販子”的可能。

　　周德文:溫州民間借貸主要有三種方式：第一種是親朋好友之間相互拆借；第二種是擔保公司、寄售行、典當行、投資公司等變相從事借貸活動；第三種是地下錢莊。最近一些監管機構透露出的信息顯示，溫州民間借貸已經大約達1200億元的規模。