記者日前獲悉，國務院有關部門正在醞釀成立一家基本養老保險投資管理機構，負責具體的養老金投資運營工作。消息人士透露，目前，有關部門已提交設立一家養老金投資管理機構的材料，相關部門正緊鑼密鼓研究可行性方案。(2月6日《濟南日報》)

　　筆者注意到，有兩個報告先後披露了目前養老金的尷尬境地。《2011中國養老金髮展報告》披露：一方面是近半數省份養老金收不抵支，一方面是基金結余收益率大大低於通貨膨脹率。顯然，養老金如何保值增值，這個關乎未來中國養老的重大命題必須儘早提上議事日程。

　　《2011中國社會保障改革與發展報告》指出：我國社會保險基金投資運營管理存在著管理主體不明、投資渠道單一、效率低下等問題。這説明設立專門的投資管理機構迫在眉睫，必須要讓養老金投資從目前單一的銀行存款早日向投資多元化、投資回報高的方向轉變。但誰能扮演好這個“投資管家”的角色，仍需通盤考慮，有一點是肯定的，無論養老金投向哪兒，既需要專門的投資管理機構來打理，也需要科學的投資決策機制。。

　　首先，從國家層面來説，養老金管理涉及財政、人社等部門，從地方而言，養老金管理分佈在2000多個縣市級統籌單位。拿目前的情形來説，證監會、全國社保基金理事會等多部門表示支持養老金進入股市，但人社部新聞發言人卻公開表示：養老金暫無入市計劃。這表明相關部門並沒有就養老金投資達成共識。

　　其次，如何借鑒國際成熟經驗還沒有一致説法。很多人支持養老金進入股市的一種重要理由是“國際慣例”，比如美國養老金進入股市後獲得豐厚收益。但有人指出，美國進入股市的401K計劃相當於中國的企業年金，這是一種補充養老金。事實上，美國基本養老保險金是被嚴格禁止進入股市的，法律有明確規定。也就是説，我們可參考的對象如美國，基本養老金是否允許進入股市至今都沒有完全搞清楚。因此，筆者以為，無論是設立專門機構還是制定統一規則，必須要在充分調研論證的基礎上設計養老金投資方案。

　　第三，究竟是成立新機構，還是選擇現有社會上的投資機構，或是直接委託全國社保基金理事會來打理，目前均沒有明確信號。據悉，國務院擬成立專門機構。但有報道指出，各家社會機構躍躍欲試爭奪管理收益。還有報道披露，已有部分地方政府委託全國社保基金理事會投資。養老金“投資管家”最終是誰？目前是一道謎。

　　最後，沒有制度作為基礎，養老金投資及機構設立難有實質動作。顯然，無論是在國家層面還是在地方政府，養老金入市制度基本上都處於空白。制度是確保養老金投資安全和收益的基礎，也是養老金投資民主決策科學決策的保障。因此，提前建立制度基礎，無疑是設立養老金管理機構設想和討論的根本。