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套保與套利管理辦法發佈 引入套利制度

發佈時間:2012年02月06日 07:52 | 進入復興論壇 | 來源:證券日報 | 手機看視頻


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  專家認為,這將有利於在期指市場上引入機構投資者和成熟的個人投資者

  2月3日,中金所發佈修訂後的《中國金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》。辦法在進一步優化套期保值管理業務的同時,引入了套利業務的制度措施。專家認為,這將有利於在股指期貨市場上引入機構投資者和成熟的個人投資者。

  中金所有關負責人表示,為了加大衍生品市場服務於實體經濟的力度,根據市場發展不斷完善業務規則體系,加強並完善對套期保值與套利業務的管理,積極引導各類機構有序入市,不斷滿足市場套保、套利需求,深化産品功能發揮,及時修訂並出臺了辦法。

  中金所總結和借鑒以往套期保值業務管理經驗,針對新辦法的出臺,建立並嚴格落實配套市場監管措施,持續加強市場監管,以有效防範市場過熱,異常交易等風險,確保套期保值和套利交易業務規範運作。

  辦法明確,交易所實行套期保值、套利額度審批制度。客戶申請套期保值、套利額度的,應當向其開戶的會員申報,會員對申報材料進行審核後向交易所辦理申請手續。會員申請套期保值、套利額度的,直接向交易所辦理申請手續。交易所在正式受理套期保值、套利額度申請後5個交易日內作出審批決定。套期保值、套利額度自獲批之日起12個月內有效,有效期內可以重復使用。

  辦法規定,會員、客戶利用套期保值、套利額度進行影響期貨合約價格等違法違規行為的,交易所可以對其採取談話提醒、書面警示、限制開倉、限期平倉、強行平倉、調整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

  辦法自2012年2月3日起實施。2010年2月20日發佈的《中國金融期貨交易所套期保值管理辦法》同時廢止。

  中金所有關負責人表示,辦法簡化和優化了套期保值審批流程,引入了套利業務,提高了對套期保值、套利業務監管的針對性和有效性。根據國際成熟市場的經驗,股指期貨套期保值和套利業務的有序發展,有助於提升市場運行質量,提高市場深度和流動性,防範價格短期過度波動,防範市場操縱等風險。此外,為進一步做好辦法的具體落實工作,中金所還專門制定和完善了相關的業務指南,以幫助投資者更好地熟悉規則。

  東證期貨高級顧問方世聖表示,市場上存在很大一部分套利交易者,套利可以確保現貨和期貨市場價格不會偏離太遠。辦法出臺前,投資者一般用投機的額度進行套利操作,而中金所對日內交易有500手持倉100手的限制,因此,對於某些機構投資者來説並不能滿足其套利需求。此次辦法一齣,一定程度上加大了套利額度,將有利於機構投資者和成熟個人投資者參與股指期貨進行套利。”(記者 包興安 )

  (來源:證券日報)

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