專家認為，這將有利於在期指市場上引入機構投資者和成熟的個人投資者

　　2月3日，中金所發佈修訂後的《中國金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》。辦法在進一步優化套期保值管理業務的同時，引入了套利業務的制度措施。專家認為，這將有利於在股指期貨市場上引入機構投資者和成熟的個人投資者。

　　中金所有關負責人表示，為了加大衍生品市場服務於實體經濟的力度，根據市場發展不斷完善業務規則體系，加強並完善對套期保值與套利業務的管理，積極引導各類機構有序入市，不斷滿足市場套保、套利需求，深化産品功能發揮，及時修訂並出臺了辦法。

　　中金所總結和借鑒以往套期保值業務管理經驗，針對新辦法的出臺，建立並嚴格落實配套市場監管措施，持續加強市場監管，以有效防範市場過熱，異常交易等風險，確保套期保值和套利交易業務規範運作。

　　辦法明確，交易所實行套期保值、套利額度審批制度。客戶申請套期保值、套利額度的，應當向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核後向交易所辦理申請手續。會員申請套期保值、套利額度的，直接向交易所辦理申請手續。交易所在正式受理套期保值、套利額度申請後5個交易日內作出審批決定。套期保值、套利額度自獲批之日起12個月內有效，有效期內可以重復使用。

　　辦法規定，會員、客戶利用套期保值、套利額度進行影響期貨合約價格等違法違規行為的，交易所可以對其採取談話提醒、書面警示、限制開倉、限期平倉、強行平倉、調整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

　　辦法自2012年2月3日起實施。2010年2月20日發佈的《中國金融期貨交易所套期保值管理辦法》同時廢止。

　　中金所有關負責人表示，辦法簡化和優化了套期保值審批流程，引入了套利業務，提高了對套期保值、套利業務監管的針對性和有效性。根據國際成熟市場的經驗，股指期貨套期保值和套利業務的有序發展，有助於提升市場運行質量，提高市場深度和流動性，防範價格短期過度波動，防範市場操縱等風險。此外，為進一步做好辦法的具體落實工作，中金所還專門制定和完善了相關的業務指南，以幫助投資者更好地熟悉規則。

　　東證期貨高級顧問方世聖表示，市場上存在很大一部分套利交易者，套利可以確保現貨和期貨市場價格不會偏離太遠。辦法出臺前，投資者一般用投機的額度進行套利操作，而中金所對日內交易有500手持倉100手的限制，因此，對於某些機構投資者來説並不能滿足其套利需求。此次辦法一齣，一定程度上加大了套利額度，將有利於機構投資者和成熟個人投資者參與股指期貨進行套利。”（記者 包興安 ）

　　(來源:證券日報)