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短線趨緊中遠期松資金遠水難解近渴

發佈時間:2012年02月03日 04:52 | 進入復興論壇 | 來源:重慶晚報 | 手機看視頻


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  市場成交在春節前後呈現下降趨勢,越來越多的機構看淡國內外經濟形勢的發展,選擇了暫時觀望,這直接導致了市場成交不足。而業內人士指出,如果成交再不能放大,則會二次探底2000點。

  本週流動性偏緊遏反彈

  龍年開門紅行情落空,從流動性角度來看,本週壓力不小,市場將延續盤整蓄勢格局。

  本週公開市場到期資金僅10億元,而央行在節前通過公開招標開展了2期操作量分別為1690億元和1830億元的逆回購操作,這筆資金也將於1月31日和2月2日陸續"回流"出銀行間市場,此外央行節前還通過非公開渠道進行了定向逆回購,據市場人士估計,本週逆回購到期總規模將在5500-7500億元,以此測算央行本週將凈回籠資金規模不可小覷。

  而正因流動性偏緊的狀況,春節過後首個交易日(週一),央行並未按慣例實施公開市場需求的申報,晚間也並未發佈任何公告,這也意味著1月6日起的暫停央票發行或將延續

  從資金價格來看,也印證了流動性偏緊的事實,全國銀行間同業拆借中心隔夜期限資金利率上漲10.97個基點,1周、2週期限的資金利率分別維持在4.3%、4.9%上方,顯示資金面仍處於偏緊局面。

  針對這種困境,市場有兩種預期,一是央行繼續進行逆回購操作,二是降低存款準備金率。在這兩種情況出現之前,對流動性環境仍保持謹慎態度,目前市場仍應理性對待,謹慎中保持一分樂觀。恒泰證券

  約5800億元可能入市

  投資辦法或一季度發佈

  國務院有關部門正緊鑼密鼓地推進養老金入市步伐。有關人士日前向證券時報記者透露,養老金入市年內有望獲得重大突破,相關部門正在制訂的養老金投資運營辦法最快將在一季度發佈。養老金入市比例很可能參照企業年金有關辦法,即入市比例最高可達30%。按照目前我國基本養老保險基金結余1.92萬億元計算,最多約有5800億元資金可入市。

  手握7000億元

  低倉位等待入市時機

  去年12月底多家保險公司技術性加倉百億元後,今年以來,險資再度處於觀望狀態,與25%的上限相比,險資目前股票和基金等權益類投資佔比維持在10%-12%的中等偏低水平。

  近幾年保險投資情況顯示,在牛市環境裏,險資在股市投資比例一般在16%-18%之間。這意味著,如看好行情,險資增倉空間巨大。更重要的是,險資每年正以1萬億元速度增加,目前可運用資金已超5.3萬億元,增量資金充足。如按5.3萬億元可運用資金測算,若險資倉位水平從12%恢復至16%,這意味著,將有逾2000億元新增資金入市;若險資倉位達到2007年牛市中的25%上限,則意味著將有近7000億元新增資金入市空間。

  可入市資金

  約千億左右

  春節前最後一個交易日,64家基金公司旗下基金2011年四季度報告已披露完畢。根據天相投顧對基金四季報的統計,包括開放式股票型、混合型以及封閉式股票型基金在內(不含指數型、債券型、保本型和貨幣市場基金)的476隻基金截至2011年四季度末的銀行存款及清算備付金合計共為1272.2億元。

  業內人士表示,其中清算備付金佔比不高,這意味著2011年四季度末時,公募基金所擁有的可入市資金在千億元左右。

  (來源:重慶晚報)

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