歷來最能反映基金組合動向的是增持榜,增持的行業著重于金融、食品、醫藥、機械、金屬非金屬等大市值行業。基金在四季度內增持最多的十個個股是,招商銀行、貴州茅臺、伊利股份、中國人壽、民生銀行、東阿阿膠、中國平安、華僑城A、華夏銀行、中國南車。5個金融股、3個消費品股、1個地産股和1個鐵路設備製造股。

　　其中,基金增持招商銀行達到39.97億,增持貴州茅臺31億,增持伊利股份29億,增持中國人壽和中國平安合計40個億,增持民生銀行22個億、增持華夏銀行13個億。基本上,銀行股和保險股充斥基金組合榜。而消費品和地産股則間或穿插一下。

　　這恰好對應了基金整體行業配置的調整方向。金融股作為最大的增持方向,受到了各只基金的一致追捧,合計達到150億的凈增倉規模。食品飲料是“老貴族”,即今年三季度增持了20個億。房地産股也增持了40個億。去年這個時候最早唾棄的“金融地産”成為行業的熱點配置對象。

　　此外,基金還斥資增持了電力股(主要是國電電力)、鐵路股(大秦鐵路)、安防股(海康威視、大華股份)、汽車配件個股(威孚高科),其他一線地産(保利、萬科、招商地産)、以及諸如瀘州老窖、洋河股份、上海家化、雙匯發展等。

　　整體上看,遵循著政策扶持——電力、消費,政策反轉——金融地産,早週期——汽配的路子在配置,結合基金觀點也可以發現,或許是對政策放鬆寄予了很多希望,或許是對於貨幣政策放鬆寄予了很多希望。總之,基金增持股的組合配置目前很類似2009年中的狀態,儘管存量組合裏的主要持倉仍然是2008年末最喜愛的防禦股。

　　從1月份漲幅情況看,基金最看好的金融消費股在1月份內表現確實相當打眼。增持榜頭名招商銀行累計上漲了10%,中國人壽漲幅也近10%,電力、鐵路設備漲幅都接近。唯有食品飲料股出現下跌,至少從1個月的戰績看,基金四季度的調倉配置有不小的超額收益。