金證券記者 管偉

　　各家基金公司陸陸續續公佈出四季報，四季報顯示，基金的總體倉位在去年年底出現了明顯的反彈，股票型基金的倉位從三季末的81.89%上升到83.20%，混合型基金的倉位也從9月底的70.14%躍升到73.41%，增幅分別達到了1.31和3.27個百分點。從基金對於倉位的增加可以看出，基金看多後市。

　　混合型基金大力增倉

　　根據各家基金公司公佈的四季報，基金的總體倉位在年底出現了比較明顯的反彈，股票型基金的倉位從三季末的81.89%上升到83.20%，混合型基金的倉位也從9月底的70.14%躍升到73.41%。從單個基金來看，股票型中倉位最高的是天弘週期策略，其年末倉位達到94.87%；倉位最低的是金元比聯價值增長，持股倉位僅為60.81%。混合型基金中倉位最高的仍然是富國天惠精選成長，為93.80%，最低的也還是國聯安安心成長，為27.22%。

　　從基金公司的角度看，倉位最高的是新華基金，達到87.18%，最低的是金元比聯基金，為60.85%，增倉最多的是華泰柏瑞基金，增加了10.28%，減倉最多的是國海弗蘭克林基金，減少了8.46%。

　　從基金倉位的分佈來看，偏股型基金的倉位在70%-90%的區間內較為集中，其中股票型基金多將倉位維持在八成至九成之間，而混合型基金則更注重業績的穩定性，倉位多在七成左右，倉位在70%以下的基金佔比也達到了34.97%。

　　中型基金持倉最高

　　從基金的持倉來看，記者注意到，基金管理資産規模越大，持倉則越高。統計顯示，中型基金普遍具有較高倉位，持倉比例顯著超過大型和小型基金，中型偏股型基金的持倉達到79.09%，超過大型偏股基金284個基點。而大型基金的持股比例相對較低，只有大型混合型基金的倉位比例略高於小型混合基金。

　　對於中型基金的高持倉，好買基金研究中心研究員劉天天表示，之所以中型基金比大型基金和小型基金持有倉位高，是因為中型基金求勝的心理明顯要高於其他規模類型的基金。

　　“規模較大或者較小的基金一般都會求穩，而規模中型的基金此時增加倉位，一旦對於後市的行情判斷正確，則規模將趕超大型基金，而一旦判斷失誤，船小也好調頭。”劉天天表示，今年年初的行情比較容易把握，而到下半年，行情更不容易，要是此時基金不把基礎打牢，後市將更難操作。

　　重倉股重合率走高

　　記者注意到，在2011年四季度，基金“抱團取暖”的現象更加明顯。好買基金研究中心統計數據顯示，在2011年四季度，偏股型基金的平均行業集中度為71.74%，標準混合型基金的行業集中度較高，達到72.28%，而主動股票型基金的行業集中度偏低，為71.40%。與四季度平均水平相比，基金在2011年的平均水平相對較低，可見基金在最後一個季度提高了其投資的行業集中性。

　　而在個股集中度方面，在四季度末偏股型、股票型和標準混合型基金的持股集中度分別為49.52%、47.96%和51.98%，與年平均水平相比也有比較明顯的上升，可見除了行業更加集中外，公募基金在2011年還在整體上增強了其持股集中度。

　　據了解，2011年四季度，基金持倉集中度最高的行業為金融保險業，其次為機械設備業，再次為食品飲料行業。從基金的持倉集中度可以看出，基金增倉大藍籌股，對後市也是十分看好。