週一亞太交易時段，亞太主要股市普遍下跌，風險情緒較春節假日期間有一定收斂，風險貨幣亞市回調，受其影響美元一路小漲，歐元、英鎊、澳元、加元等兌美元報價一路陰跌。受周內即將公佈非農數據和美聯儲量化寬鬆政策預期影響，美元弱勢的格局仍未改變，美元指數仍在其技術圖形下跌通道內。

　　春節假日期間，受美聯儲議息會議影響，美元大幅度下跌，美元指數周內總體跌幅達到1.6%以上。雖然之前公佈的數據暗示美國經濟明顯回暖，但美聯儲公開市場委員會在一月份的議息會議上對美國經濟前景的描述依然保持謹慎，將聯邦基金基準利率維持在0-0.25%不變，並表示將至少在2014年末維持異常低利率政策，此前美聯儲對此的描述為維持到2013年。委員會還決定維持在2012年6月底前購買4000億美元6年期至30年期國債，並在同期出售相同規模的三年期或更短期國債的計劃，此舉表明，美聯儲將在更長時間內提供刺激政策，以促進經濟更強勁復蘇，並幫助確保通脹隨著時間的進展達致符合目標水準，從而達到降低失業率和刺激房地産市場的目的，而美元也因此承受了較大的下行壓力。

　　在美元疲軟和量化寬鬆預期的影響下，風險資産受益在上周走高，澳元、紐元和加元等高收益貨幣兌美元報價大幅上漲，歐元兌美元則突破下行通道回收之前跌勢。日元走勢則同時受市場套息交易和政府高管言論影響。這也為週一風險資産獲利回調奠定基礎。

　　美元低利率亦引發市場對套息交易的猜測，日元受影響走勢波動劇烈，其中美元兌日元在上周完成倒“V”反轉。針對美元有可能在近期保持疲軟的預期，日本首相野田佳彥週一表示，政府正密切關注匯市，並將採取適當舉措來應對匯市過度波動。野田佳彥重申，日本經濟將溫和復蘇，但政府對於歐債危機引發的風險依然保持警惕。野田佳彥承諾，面對日元匯率高企的局面，政府與日本央行將密切合作以擺脫持續的通縮狀態。

　　從周內的日程表和市場反應看，雖然風險資産存在下調的可能，但周內仍舊有美國非農業人口就業數字和失業率等重要數據公佈，預計在重大數據公佈前風險情緒在周內持續下去的概率相對較大。天利恒豐 丁勇恒