在告別了兔年的熊市之後，龍年A股的走勢牽動著億萬股民的心。接受記者採訪的業內人士認為，伴隨著制度的改革完善以及宏觀經濟的企穩，龍年A股有望探底回升，呈現“見龍在田”格局。

　　進入2012年，來自監管層的一系列證券市場制度變革的聲音和承諾最為引人關注。證監會主席郭樹清此前表示，要繼續深化發行體制改革，以充分、完整、準確的信息披露為中心，強化資本約束、市場約束和誠信約束。完善新股價格形成機制，改革股票承銷辦法，使新股定價與發行人基本面密切關聯。完善預先披露和發行審核信息公開制度，落實和強化保薦機構、律師和會計師事務所等仲介機構的責任。

　　除此之外，在此前推出的一系列改革措施中，證監會還提出了要吸引機構資金入市，加強分紅監管，積極推進退市制度改革，嚴打內幕交易和虛假披露等一系列旨在推進資本市場制度建設完善的承諾。

　　摩根大通中國區全球市場業務主席李晶認為，中國證監會的聲明暗示將有越來越多支持以下幾方面的改革政策出臺：一、完善國內資本市場的功能，使其成為穩健高效的公司非銀行渠道的融資場所；二完善上市公司的派息，以提高A股作為長線投資資産類別的吸引力；三、擴大資本市場參與者群體以及加快新金融産品市場的發展；四、加強中國對主要大宗商品的定價能力。

　　“儘管境外投資者與相關機構投資者進場投資的數量可能有限，但這些措施對於提振市場信心將發揮重要作用。而股份估值對機構具有很強的吸引力。”李晶表示。

　　多位接受記者採訪的證券業人士表示，從屢屢出臺的“新政”來看，監管部門正在致力於向著追尋價值的方向對證券市場的各方面制度進行完善和改革，如果這些“新政”都能落到實處，無疑將極大地提升A股市長期投資價值，併為其“長牛”打下堅實的基礎。

　　“中國股市首次真實牛市將誕生。”英大證券研究所所長李大霄則認為，市場本身的雙向交易的制衡機制初步形成，長期資本進入將有效改變投資者短炒習慣，産業資本漸佔主導地位最終改變牛短熊長之命運。

　　除了證券市場本身的制度完善之外，對於市場影響最大的，還有來自於宏觀經濟的走勢。

　　“向前看，導致經濟增長動能減弱和支撐經濟增速的因素同時存在。”中金公司則認為，一方面，歐債危機呈惡化態勢，外需和出口增速暫時難以好轉，繼續下行的風險較大。另一方面，宏觀政策已經出現拐點，貨幣政策的總量放鬆也已經開始，對經濟增長可以起到一定支撐作用；但貨幣政策作用於實體經濟的效果往往需要1至2個季度才能充分體現。中金公司預計，今年一季度GDP環比增速繼續放緩，二季度GDP環比增速可能反彈；GDP同比增速可能在三季度見底。

　　“從目前的情況來看，市場對於經濟增速超預期下滑的消化並不充分，如果今年季度GDP增速出現超預期的下滑的話，將對市場産生壓製作用。”信達證券研發中心副總經理劉景德對記者表示，但他強調，一旦包括經濟增速、大宗商品價格以及房地産市場在內的各項因素出現轉好的預期，市場的大底將有望形成。總體來看，龍年A股將呈現探底回升的格局，可謂“見龍在田”，二季度企穩回升的可能性較大。（吳黎華）