儘管去年四季度A股暴跌如疾風驟雨,但基金經理們的高倉位情結依舊,隱藏其後的是他們對2012年重演“結構性行情”的熱盼。事實上,伴隨著中小盤股的不斷拼“跌”,許多基金經理已將低估值藍籌股視為2012年結構性行情的首選。而他們的另一個期盼則是,若宏觀經濟能如預期般在2012年下半年見底回升,成長股或有望接過結構性行情的下一棒。

　　截至1月19日,已披露2011年四季報的193隻偏股基金可比平均倉位依然達到80.19%,其中可比的開放式股票型基金平均倉位達到84.41%,與三季度末幾無變化。不過,高倉位策略不變,並不意味著基金經理們投資方向如舊。

　　混合型逢低加倉顯著

　　去年底,開放式股票型基金平均倉位高達84.41%,環比下降0.57個百分點,開放式混合型基金平均倉位為75.15%,環比上升0.14個百分點。説明混合型基金加倉較為顯著。

　　相比去年三季末,有多數基金公司整體倉位出現上升。據統計,去年底在27家基金公司中有多達17家股票倉位環比上升,佔比達63%,其中浙商基金整體倉位由去年三季末的46.84%大幅升至去年底的85.44%,加倉38.6個百分點,成為加倉幅度最大的基金公司,東方基金和國聯安基金緊隨其後,倉位分別從三季末的67.1%和66.57%上升到去年底的84.16%和81.72%,環比分別上升17.06個和15.15個百分點。此外,招商基金、信誠基金、中歐基金等公司倉位也都上升4個百分點以上。

　　雖然不少基金採取逢低加倉策略,也有部分基金顯得較為謹慎,其中國海富蘭克林基金減倉幅度最大,旗下偏股基金整體倉位從去年三季末的86.64%大幅下降到去年底的74.77%,減倉11.87個百分點,中郵創業基金和萬家基金也雙雙顯著減倉6.98個和6.40個百分點,整體倉位均跌破80%。

　　截至去年底,27家公司中,光大保德信以90.48%的倉位排名第一,該公司也是已披露季報中唯一一家整體倉位超過九成的公司。新華基金、長信基金、中歐基金、富國基金等公司整體倉位也均超過86%,分別達89.13%、87.76%、87.64%和86.67%,透露出這些公司對後市的樂觀態度。